摩根大通:比特币波动率骤降凸显投资价值,目标价12.6万美元
摩根大通分析师在周四发布的研报中指出,随着比特币波动性大幅下降,该资产对机构投资者的吸引力显著增强,当前价格存在低估。报告预测,这一领先数字货币的合理估值应为每枚12.6万美元,并维持年底可能触及该价位的预期。
根据CoinGecko数据,比特币最新交易价格约11.195万美元,24小时及七日波动率近乎持平。本月早些时候,比特币曾创下12.4128万美元的历史新高。
波动率创历史新低
由Nikolaos Panigirtzoglou领衔的分析团队在报告中强调:"当比特币波动率降至历史低位时,其与黄金的估值差距显得尤为突出。"自去年机构资金大举入场及比特币现货ETF在美国上市以来,该资产以往周期中特有的剧烈价格波动已显著减少。
多位分析师此前向媒体表示,随着资产类别逐渐成熟,出现极端涨跌的概率正在降低。报告补充称:"今年最显著的变化是比特币波动率从年初的近60%暴跌至当前30%的历史低位。我们认为企业财库加速购入比特币是波动率下降的重要推手。"
机构配置或比肩黄金
研报进一步分析:"若波动率持续收敛,机构投资者对比特币的配置比例有望达到与黄金等竞争性资产相当的水平。"今年以来,多家上市公司效仿纳斯达克上市的Strategy(原MicroStrategy),通过配置比特币为股东创造超额收益。该企业自2020年开始持续购入比特币,其股价因此获得显著增长。
围绕"数字黄金"与实物黄金的争论已持续多年,过去比特币价格确实常与贵金属呈现相关性。但值得注意的是,这个诞生于2009年的资产近年来也表现出与美股(尤其是科技股)的联动特征。