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稳定币与货币市场收益率之间投资选择的变化
在稳定币与货币市场收益率之间寻求更高收益的投资者，过去只能选择模糊的实验性资金池或结构化产品。InfiniFi协议正是为填补这一空白而设计。该协议基于蓝筹DeFi与实物资产策略，通过清晰的分档结构和链上准备金系统，提供了一种可信赖的稳定币收益模型。
传统DeFi的困境与改进
传统DeFi往往难以同时兼顾收益、流动性与偿付能力。如同银行业——尤其是2023年美国硅谷银行事件所揭示的——一旦信任崩塌，DeFi同样无法避免流动性危机。近期Stream的xUSD与Elixir的deUSD的失败案例，更是暴露了递归杠杆与不透明的交易对手结构的脆弱性。
InfiniFi为解决这些问题，采用了优先与次级的分档结构。用户发行基础代币iUSD后，可选择流动性较高的siUSD（优先档）或锁定期更长、风险暴露更高的liUSD（次级档）。siUSD提供高于普通货币市场的收益，而liUSD则基于高收益与风险承担结构，成为损失吸收的第一道防线。通过这种分离设计，同一准备金投资组合可满足不同风险偏好投资者的需求。
架构设计与风险管控
在架构层面，InfiniFi作为一个收益转换层，构建于Pendle、Morpho、Aave等主要协议之上。其通过白名单机制，仅纳入无违约历史、且满足抵押品状况、审计记录、赎回流动性等十余项严格风险标准的策略进行链上部署。存款人的准备金被分为动态调节的流动性缓冲层与长期策略层进行管理，并在压力情景下通过先入先出队列与DEX流动性并行机制，实现有序的按需赎回。
实物资产管理策略也较为稳健。InfiniFi可在不改变自身结构的情况下，将RWA纳入投资组合。代币化的私人信贷基金、国债阶梯等RWA产品被整合在liUSD的非流动性档之下运作，并遵循可预期的偿付安排。这一模型使得发行方可将InfiniFi视为基于信任的资金分配渠道，而分配方则通过结构化产品组合获得多元化的抵押品与流动性，无需直接持有单个RWA代币。
市场表现与发展前景
据相关研究显示，InfiniFi是为数不多未涉足xUSD、deUSD等高风险产品的项目之一。截至2025年，其总锁仓价值已超过1.6亿美元，且在多次市场波动中展现出快速恢复能力，被认为是风险筛选策略成功的案例。siUSD以7%至10%的收益率表现优于主流货币市场，liUSD则以10%至12%的年化收益率吸引着次级资本需求方。
以风险筛选为核心设计原则的InfiniFi，其成长并非单纯追求收益最大化，而是基于“精心选择拒绝什么”的结构化能力。这一模型能否在未来保持扩展性，将决定InfiniFi能否成为DeFi领域可持续的网关。
