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2026年初加密货币强势反弹，但持续面临三大关键风险
尽管比特币等主要加密货币在2026年初延续强劲反弹势头，但有分析指出，要维持这一趋势，需解决三大核心风险因素。
首席投资官近日在一份报告中表示，比特币、以太坊及狗狗币等多种加密货币在2026年开局强劲，但他强调，本轮反弹要成为“可持续”的上涨，必须跨越三大障碍。
风险一：大规模期货清算的后续影响
第一个风险变量是2025年10月10日发生的大规模期货头寸清算。当时约190亿美元资金在一天内被强制平仓，导致加密货币市场陷入创纪录的混乱，并引发了对大型对冲基金或做市商流动性危机的担忧。
他解释称，受此影响，整个2025年第四季度加密货币市场的反弹受到限制。他用“资产抛售压力如同浓雾笼罩市场”来形容当时的状况。但他指出，直至年底未出现进一步的抛售动向，投资者已在一定程度上认为这场危机基本得到化解。
风险二：美国加密市场监管法案的进展
第二个变量是美国国会正在审议的《清晰法案》。该法案目前正在参众两院进行审查，参议院的目标是在1月15日进入标记流程。
标记是各常设委员会之间协调法案内容的程序，一旦通过则将进入正式立法表决。尽管在去中心化金融监管、稳定币奖励机制、政治利益冲突等问题上仍存在分歧，但他认为，标记程序本身即是一种进展，而法案的通过将成为美国加密行业长期增长的关键条件。
他强调：“若该法案获得通过，将为SEC等监管机构的亲加密政策立场在下一届政府中得以延续提供制度保障。”当前，政策协调官员表示：“该法案的通过比以往任何时候都更接近。”预测市场数据显示，该法案在5月前通过的概率为46%，年底前通过的概率达82%。他将其解读为“谨慎乐观”的依据。
风险三：美国股市的整体走向
第三个变量是美国股市。由于包括比特币在内的加密货币被归类为风险资产，其走势会受到股市整体方向的影响。
他表示：“标普500指数未必需要处于牛市，但应避免出现20%以上的急剧下跌。”他提到，当前预测市场对2026年经济衰退可能性的预期较低，标普500上涨概率约80%。换言之，只要没有外部冲击，加密货币市场仍有望在友好的经济环境中延续涨势。
业内观点分歧，但核心挑战明确
然而，市场并非只有乐观声音。一位知名匿名分析师仍坚持认为比特币处于熊市。他指出，2026年初虽可能不会出现大幅暴跌，短期或可反弹至9.7万至10.7万美元区间，但随后数月价格可能再次跌破7万美元。
尽管行业观点存在分歧，但核心问题清晰：大规模清算风险、监管框架的确立以及股市环境，这三大因素很可能成为决定2026年比特币上涨走势的关键分水岭。
