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哥伦比亚大学最新研究揭示预测市场交易乱象
哥伦比亚大学研究人员的一项新研究发现，全球最受欢迎的预测市场平台Polymarket存在显著的虚假交易现象。这种被称为"对敲交易"的操作手法，即用户通过快速买卖相同合约来虚增市场活跃度，导致该平台交易量被严重夸大。
研究方法与核心发现
题为《基于网络分析的对敲交易检测》的论文，通过分析2022至2025年间Polymarket的交易数据，运用网络分析技术识别出人工操纵模式。研究显示，过去三年约25%的买卖交易量可归因于非真实交易行为。
研究发现，对敲交易并非持续存在，而是呈现剧烈波动趋势。这种操作在2024年底达到峰值，占交易总量的近60%，至2025年10月则回落至20%左右。其中体育类预测市场受虚假交易影响最大，占比接近45%，而选举和政治类市场受影响较小。
市场机制与监管启示
研究强调，去中心化预测市场的设计特点使其容易受到操纵。这类平台允许用户使用加密货币交易事件合约，客观上为部分用户模拟流动性或吸引市场关注提供了操作空间。但研究并未表明Polymarket平台本身参与或鼓励此类行为。
基于Polygon区块链运作的Polymarket近年来发展迅速，用户可在平台对现实世界事件结果进行预测，涵盖选举、体育赛事及经济指标等领域。研究人员指出，随着预测市场逐渐进入主流视野并受到监管关注，建立更透明的监测系统对维护市场诚信至关重要。
该研究论文目前以工作草案形式发布于社会科学研究网络平台。研究团队认为，检测和遏制对敲交易对保障基于区块链的金融平台健康发展具有关键意义。
