交易所余额下降现象
去年12月下旬,中心化交易所的XRP储备量降至16亿枚,创下2018年以来最低水平。不过分析师指出,仅凭交易所余额偏低并不足以引发价格压力或持续上涨行情。数据显示,交易所持仓量从2025年10月8日的37.6亿枚一路下滑至12月底的16亿枚。
数据背后的动态
Glassnode数据显示,这一急剧下降恰逢瑞波公司于2026年1月1日按惯例从托管账户释放10亿枚XRP。但历史趋势表明,交易所储备下降并不会自动导致价格飙升。2018年末XRP储备曾处于类似低位,但价格仍延续下跌趋势。2022年末出现的巨额储备下降,直到2024年底才真正引发上涨行情。
市场分析师Web3Niels表示:“当市场注意力仍聚焦于价格时,真正的变革正在幕后发生……流动性正在被抽离。市场变得更单薄、更敏感,对需求的反应用也更为剧烈。”
数据局限性分析
供应紧缩论调因数据覆盖不全面临质疑。Glassnode仅追踪约10家交易所,而分析师Leonidas将监测范围扩大至30个平台后,发现2025年末各交易所持有的XRP总量约为140亿枚。他在研究中指出:“Glassnode图表仅显示10家交易所的数据,且只包含与其建立关联的钱包……从更多交易所特别是持有数十亿XRP的平台收集数据,才能更真实反映市场现状和潜在趋势。”
这种数据差异凸显了依赖有限交易所信息的局限性。XRP的高流动性意味着代币可在平台间快速流转,使得静态储备数据难以可靠预测市场行为。分析师Vet_X0补充说明:“挂单出售的XRP具有动态特性……有时1000万美元买盘就能推高价格,而1亿美元买盘却可能无法阻止跌势。”相较交易所储备波动,XRP ETF资金流入、机构采用进展以及美国监管动态等因素对XRP需求的影响可能更为显著。

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