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比特币的疲软收盘重新点燃了市场即将回调的讨论，部分分析师认为价格可能下探至87,000美元区间。
上涨趋势出现裂痕
比特币未能站稳110,000美元上方，交易员们开始质疑这轮持续数月的上涨行情是否已接近尾声。TradingView平台TradingShot的最新分析指出，BTC价格从50日均线再度回落，这与2024年12月至2025年2月期间的看跌形态惊人相似。
在上一轮调整中，比特币失去了更高的低点结构，从历史高点下跌超30%后才企稳。相同的技术形态正在重现——0.5斐波那契区域的突破失败、成交量萎缩以及持续走低的高点——这引发了市场对深度回调的担忧。
若历史重演，下一个重要支撑位可能在87,000美元附近，该位置同时对应2.0斐波那契延伸位和周线100日均线——这两个水平在过去曾多次成为反弹的跳板。
宏观环境加剧不确定性
技术面走弱之际，宏观背景正变得愈发不明朗。市场对美联储年底前降息的预期逐渐消退，全球风险偏好随之降低。作为典型的高贝塔资产，比特币对中美贸易进展等利好也反应平淡，显示出市场犹豫情绪。
部分交易员认为，价格反应迟钝表明年初由ETF资金流入和机构增持推动的长期上涨已显露疲态。"当宏观风险再度浮现时，流动性似乎正在枯竭，"一位交易员指出，主要交易所的未平仓合约量和成交量持续萎缩印证了这一点。
87,000美元成多空关键位
尽管市场情绪谨慎，长期持有者仍保持淡定。链上数据显示，在100,000美元下方持续出现增持迹象，多个钱包群组正在加仓。分析师表示，若市场确实进入回调，或将缓解超买状态，为2026年的新一轮上涨奠定基础。
但短期走势仍偏防御。比特币未能收复110,000美元心理关口，使该区域转化为阻力天花板。交易员正密切关注95,000-90,000美元区间在未来数周能否形成有效支撑。
罕见的"上涨十月"失效
从历史数据看，十月向来是比特币表现最稳定的上涨月份——这使得今年的疲软走势尤为引人注目。上次比特币在十月收跌还要追溯至2014年，距今已逾十年。
本次调整是上涨中继还是趋势反转的开端，将主要取决于宏观催化剂以及市场在87,000美元区域的表现。目前交易员似乎更倾向于观望，期待十一月的行情叙事能否扭转局势。
