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股市主导权从大型股转向中小型股……“低估股票”再受关注

2025-12-16 20:29:03

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半导体巨头涨势放缓，中小型股趁机崛起

随着半导体巨头涨势放缓，此前相对受冷落的中小型股开始在股市中发力。由于投资者对大型股高位承压及人工智能相关股票泡沫的担忧加剧，资金正流向估值较低的标的。

市场格局悄然生变

据韩国交易所数据，自11月3日至12月16日，科斯达克大型股指数下跌约6.45%，同期中型股和小型股分别上涨1.14%和4.13%。而年初至10月底期间，大型股指数曾以78.38%的暴涨主导市场，中型股与小型股仅分别上涨41.2%和16.45%，呈现明显的“大盘股虹吸效应”。

中小型股表现亮眼

近期市场均衡态势逐步显现。部分小型股表现尤为突出，如千一高速、东洋高速等受益于房地产开发预期的个股接连涨停，引发市场关注。在首尔瑞草区高速客运站综合开发项目的利好消息推动下，东洋高速连续8个交易日涨停，千一高速自上月19日起也已9次触及涨停板。

拥有化妆品品牌“谜尚”的Able C&C亦表现强劲，在美国黑色星期五和网络星期一促销期间，通过亚马逊与TikTok创下历史最高销售额，实现连续两日大幅上涨。这些个股的独立利好正逐步扩散为市场整体趋势，带动中小型股全面走强。

机构观点现分歧

市场专家认为，当前现象虽可解读为股价急涨后的技术性调整及获利了结压力引发的短期轮动，但中小型股的关注度可能持续升温。新韩投资证券分析指出，在超大型股主导的行情进入阶段性调整之际，资金正流向中小型股，但明年1月后市场或重新回归大盘股主线。

KB证券则提出不同见解，认为当前趋势可能并非短期轮动，而是均值回归的信号——过度上涨的个股价值回归，低估个股迎来反弹。该机构判断中小型股的边缘化态势正逐渐缓解。

市场或迎来价值重估

这一趋势表明，以大型股为主导的“赢家通吃”行情可能正逐步走向再平衡。投资者对业绩优良且估值偏低的个股进行价值重估的动向，或将成为后续市场的重要主线。

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今日快讯

西班牙发布加密货币监管详细指引西班牙金融当局近日公布了关于实施欧盟《加密货币市场监管法案》的具体细则。这一举措为行业明确了"合规或退出"的发展方向，旨在降低监管环境的不确定性。监管框架实施细则西班牙国家证券市场委员会最新发布了关于MiCA监管的常见问题解答文件，详细说明了加密货币服务提供商需要遵循的审批流程和运营要求。该文件涵盖许可申请程序、事前报备规定、日常运营规范以及过渡期内的特殊安排等内容。欧盟成员国积极应对此次政策发布表明，西班牙与意大利等欧盟成员国正在积极落实MiCA监管框架。相较于部分成员国尚未明确监管细则的情况，西班牙充分利用过渡期引导相关企业提前适应新规。明确

西班牙公布MiCA监管细则：含对CASP的过渡期宽限措施

PANews援引CoinTelegram报道，12月17日称万事达卡正通过与ADI基金会的合作在中东地区扩展区块链及稳定币支付业务。万事达卡表示，将通过此项合作强化数字资产支付生态系统建设，并支持中东地区的金融科技创新

万事达卡在中东拓展区块链支付业务

新加坡金融科技企业StraitsX将在Solana区块链推出稳定币总部位于新加坡的金融科技公司StraitsX宣布，将于2026年初在Solana区块链上推出其新加坡元稳定币XSGD与美元稳定币XUSD。该公司通过与Solana基金会的合作，将这两种稳定币引入Solana公链。借助Solana高速低成本的交易基础设施，用户可实现XSGD与XUSD之间的快速高效支付。战略布局与生态整合 StraitsX联合创始人兼首席执行官Tianwei Liu强调此次整合的意义："将XSGD和XUSD同时引入Solana，意味着中心化交易所支持、自动化做市商流动性、借贷池和日常支付都将集成在一条高性能链

스트레이츠엑스将于明年在Solana链推出新美元稳定币XUSD及新加坡元稳定币XSGD

JPEX诈骗案庭审推迟至明年，涉案金额超16亿港元据PANews援引Decrypt报道，香港检方已将JPEX诈骗案的预审日程推迟至明年。东区治安法院将庭审安排至2024年3月16日，被告包括八名曾宣传JPEX或担任该场外加密货币交易所“代表”的网络红人。涉案人员与保释情况被告名单中包含律师出身的林祖南、网红陈影怡、前TVB演员张俊杰、健身教练邱静茵等人。目前七人已获准以原有条件保释，未申请保释的张俊杰则继续羁押候审。案件背景与影响范围本案于2023年9月浮出水面，当时香港证监会就无牌运营及虚假广告问题对JPEX发出警告。随后JPEX宣布破产并冻结用户提现。据香港当局统计，超270

香港JPEX诈骗案庭审推迟至3月，8名涉案网红将出庭

Visa推出基于稳定币USDC的支付服务 Visa宣布在美国与银行及支付合作伙伴共同推出基于美元稳定币USDC的支付服务。Cross River Bank和Lead Bank成为首批采用该服务的银行，通过Solana区块链处理Visa的USDC支付业务。 Visa表示，此项举措将帮助合作银行实现更快速的资金流转，并提供每周7天不间断的结算服务。不过，消费者使用银行卡的支付方式暂时不会发生变化。服务扩展计划与交易规模 Visa计划到2026年将这项服务推广至更广泛的范围。截至2025年11月，其年度USDC支付规模已突破35亿美元

Visa在美推出面向银行的USDC支付服务

腾讯云与泰国数字资产企业Bitkub达成战略合作根据科技媒体Techinasia报道，通过此次合作，Bitkub将借助腾讯云的基础设施、数据库及人工智能技术强化其数字资产服务体系。Bitkub目前运营着泰国领先的数字资产交易平台。技术赋能与战略选择 Bitkub基于安全标准、技术支持和成本效益等多维度考量，最终选择腾讯云作为合作伙伴。双方将在数据库管理、风险控制、应用稳定性提升等关键领域展开深度合作，共同推动数字资产服务的技术创新与安全保障

腾讯云与Bitcup携手合作，共拓数字资产生态服务

Visa加速整合区块链正式采用稳定币进行结算 Visa正式在美国支付网络中引入基于稳定币的结算服务，加速推进区块链技术整合。其结算工具采用Circle与美元挂钩的稳定币USDC及Solana区块链。 Visa宣布允许美国地区金融机构在其支付网络中通过USDC处理交易结算，替代美元现金。区块链层面则采用Solana网络。初期已有Cross River Bank与Lead Bank参与合作，后续金融机构扩展将分阶段进行至2026年。此举使金融机构与金融科技公司能够实现比传统银行间结算更快速的资金流转，并在周末与公休日保持结算处理能力。Visa将这一系统称为“7×24小时运营的下一代支付基础设施

Visa正式引入基于USDC的区块链结算，加强与Solana和Circle的合作

加拿大迈向稳定币监管，推动数字金融创新加拿大银行宣布仅支持与中央银行货币挂钩的高质量稳定币，这反映了该国在将数字资产纳入金融体系过程中采取的审慎态度。此举与加拿大推动金融基础设施现代化的整体战略相契合，旨在确保在2026年即将出台的监管框架下，稳定币的采用兼具安全性与可靠性。核心要点稳定币必须与中央银行货币保持1:1锚定，并以政府债券、国库券等优质流动性资产作为支撑。加拿大银行致力于将稳定币打造为“优质货币”，使其具备与传统纸币及银行存款同等的公信力。监管框架重点关注发行方的储备充足性、赎回机制及风险管理实践。全球监管趋势这一举措顺应了国际监管潮流。英国、香港和美国近期均已推出针

加拿大将仅批准可信“良币”稳定币用于合法交易

稳定币巨头Tether领投比特币初创公司Speed 800万美元融资轮稳定币巨头Tether主导了比特币初创公司Speed 800万美元的融资轮，以支持其在比特币二层闪电网络上推动更多企业稳定币支付的使命。 Tether在周二发布的声明中表示："Speed的架构展示了闪电网络与稳定币如何协同运作，实现高吞吐量、低费用、强合规性和全球覆盖的资金转移。"Tether首席执行官Paolo Ardoino补充道："Speed的执行力和市场接受度表明，基于比特币的网络已为主流商业应用做好准备。" 专注于比特币生态的Ego Death Capital也参与了Speed本轮800万美元的融资。通过其

泰达资本领投800万美元，押注稳定币闪电网络初创企业

乔治·奥斯本加入OpenAI，推动全球业务拓展据行业报道，英国前财政大臣乔治·奥斯本已加入OpenAI，负责领导其"OpenAI for Countries"计划，重点推动该公司的国际业务发展。奥斯本在政治和金融领域的专业经验或将助力人工智能技术的全球推广，但目前其对加密货币市场的具体影响尚不明确，市场暂未出现即时波动。聚焦业务拓展，市场影响有限奥斯本在OpenAI的任职目前并未引发明显的金融或链上数据波动。这一动向主要着眼于企业运营层面的强化，而非市场动态的调整。其任命预计不会引发显著的监管回应或加密货币市场震荡，ETH、BTC等资产也未出现负面波动迹象，链上数据亦佐证了这一判断。政界人士涉

乔治·奥斯本出任OpenAI全球扩张负责人

革命性的链上股票：Securitize实现真正数字所有权的计划数字资产领域即将迎来一次重大飞跃。证券代币平台Securitize宣布计划推出一类新型数字证券：法律认可的链上股票。与现有许多产品不同，这些股票旨在赋予实际所有权，而不仅仅是合成风险敞口。此举可能从根本上重塑我们与股票市场的互动方式。什么是链上股票？为何重要？链上股票代表记录在区块链上的公司实际股份。根据The Block的报道，Securitize的举措重点在于超越单纯的价格追踪。其核心承诺是通过代币直接赋予切实的股东权利，包括获得分红和行使投票权，每个代币均记录在发行人的官方股东名册中。因此，这种方法将区块链的效率与传统

革命性的链上股票：Securitize实现真正数字所有权的蓝图

吉米·克莱默直指AI支出竞赛吉米·克莱默直言不讳地指出，甲骨文可能是迫使整个超大规模计算领域放缓步伐的关键企业。他表示，甲骨文在OpenAI合作中的角色给AI建设进程施加了实质性压力，并强调该公司需要在局势失控前保持"克制"。他特别提及甲骨文的债务状况，指出债券市场终将促使该企业收缩战线。债务警报已拉响"甲骨文已背负巨额债务，其资产负债表表现欠佳。终有一天他们会正视债券市场的警示信号而放缓节奏。"克莱默同时指出，数据中心竞赛正在消耗巨额现金，即便实力雄厚的运营商也难以承受。他警告称："甲骨文不能为萨姆·奥尔特曼赌上公司资产负债表"，并强调减速策略"将是我们摆脱当前困境的时机与方式"。竞赛格局与

吉米·克莱默：甲骨文或将终结超大规模AI资本支出热潮

Upbit强化安全防护：引入微软Azure备份，为您的加密资产保驾护航韩国领先的加密货币交易所Upbit近日采取关键举措，宣布将其关键用户数据备份至微软Azure平台。这一决策使交易所在现有亚马逊AWS架构之外，建立起一套强大的次级备份系统。此项战略升级旨在应对数字资产领域对业务持续性的严苛要求，通过分布式云存储架构提升系统韧性。为何需要双重云备份？据业界独家报道，Upbit官方阐释了此次升级的核心逻辑：确保业务连续性。通过将数据同时部署于AWS和微软Azure两大独立云服务平台，交易所构建起应对突发状况的安全网络。这种架构能有效防范自然灾害、区域性服务中断等可能影响单一服务商的系统性风险。多

Upbit安全再升级：微软Azure备份如何守护你的加密资产

Exodus与MoonPay宣布2026年推出稳定币计划 Exodus Movement Inc.与MoonPay及M0达成合作，将于2026年初推出一款美元支持的稳定币。该合作旨在将稳定币整合至Exodus Pay支付系统，为用户提供更完善的自主托管支付功能。 Exodus首席执行官兼联合创始人JP Richardson表示："稳定币正迅速成为人们在链上持有和转移美元的最便捷方式，但现有体验仍未能满足当代消费应用的期望。本次发布将为Exodus带来数字化美元体验，通过Exodus Pay等新一代支付方案，让全球范围内的资金收发变得简单高效。" 通过多样化支付方式购买加密货币，用户可享受稳定币

Exodus与MoonPay将于2026年推出美元稳定币

芝加哥商品交易所（CME）已确认将于本月底开始发布官方的Hedera（HBAR）定价数据。此举意义重大，因为CME通常只会在机构已经关注相关资产时才会介入。这是一种低调的认可，虽非华丽的公告，却在传统金融圈内具有分量。然而，价格走势却与此背道而驰。消息公布后，HBAR价格出现抛售，目前位于0.1143美元附近，接近2024年末以来的水平。这种反差难以忽视。尽管Hedera的基础设施日趋成熟，但市场目前仍将HBAR视为无人愿意持有的风险资产。为何CME的举措对Hedera至关重要 CME推出受监管的定价数据并非为了短期投机。它为机构提供了它们深切关注的东西：一个可信、标准化的参考利率。对

若CME监管指数吸引机构入场，HBAR价格将如何走向？

怀俄明州加密银行Custodia就美联储拒绝其主账户申请提起上诉怀俄明州特许加密银行Custodia正就美联储拒绝其主账户申请一事，向联邦上诉法院全体法官提请复审，这场持续五年的法律纠纷进一步升级。Custodia主张联邦法院原有合议庭判决错误解读《货币管制法》，并指出美联储的权限存在宪法性问题。法律争议核心Custodia于本月15日向第十巡回上诉法院全体法官提交了全席复审请愿。核心争议在于地区联邦储备银行是否能自由行使裁量权，限制合法合格机构开立主账户。Custodia指出此前2:1的裁决未能体现《货币管制法》立法精神。该法明确规定“非会员存款机构”可使用美联储支付结算服务，但美联储无视此

韩国金融结算院就美联储拒绝主账户提起全面复审申请……或升级为宪法诉讼

韩国中小企业债务减免基金流向加密货币持有者据DL News援引PANews报道，韩国金融监管院的审计结果显示，新冠疫情后设立的1500万美元债务减免基金中，部分资金流向了269名加密货币持有者。其中一名获得62,350美元债务减免（减免比例达77%）的申请人，实际持有价值约30.7万美元的加密货币资产。监管漏洞与法律修订计划金融委员会委员长申炫昌对此回应称，未来将加强对受益人的审查标准，但承认核查加密货币资产需以法律修订为前提。目前韩国资产管理公社在申请人未主动申报的情况下，无法查验其加密货币持有情况。若国会正在审议的修正案获得通过，该机构将有权不经受益人同意直接查询非上市股票及加密货

中小企业债务减免资金被指流向269名加密货币富豪引争议

法币挂钩稳定币：加拿大2026年强制批准计划打造更安全的加密货币生态想象这样一个未来：你的数字资产如同钱包中的现金一样可靠。这正是推动加拿大加密货币领域变革的核心愿景。加拿大央行宣布了一项决定性举措：自2026年起，将仅批准高质量的法币挂钩稳定币。这项监管措施旨在将数字资产转化为可信的货币工具，标志着加密货币市场成熟化进程中的重要里程碑。新稳定币政策的核心内容简而言之，加拿大正在为数字货币稳定性设立更高标准。根据行业媒体报道，即将实施的法规要求稳定币必须与加元或其他可靠法币严格挂钩才能获得监管批准。因此，只有能持续保持与传统货币1:1价值关系的资产才能获准流通。此举直指困扰全球稳定币项目的波动

与法币挂钩的稳定币：加拿大出台2026年强制批准令为加密资产护航

加拿大推出稳定币法案加拿大银行正式出台《稳定币法案》，对加元支持的稳定币实施监管，标志着国家金融政策迈出重要一步。该法案通过规范发行主体及修订相关法规，着力确保货币体系的稳定性。根据新规，加拿大银行将承担监管职责，为发行机构制定治理框架与风险控制标准。《稳定币法案》明确限制利息支付行为，同时要求储备资产保持完全透明。金融专家预判市场变革尽管行业领袖尚未发表重大评论，金融专家预测监管收紧将增强加元稳定币的市场稳定性。严格的限制措施可能带来积极的金融效益，但历史经验表明，合规负担可能对小型发行机构构成挑战。加拿大顺应全球数字货币潮流此次监管举措与国际数字货币框架强化趋势保持同步。在

加拿大出台稳定币监管法案

西班牙发布加密货币市场监管过渡指引12月17日，西班牙国家证券市场委员会（CNMV）发布了关于实施欧盟加密资产市场监管（MiCA）的过渡指引。为明确加密货币平台及投资机构的监管标准，当局同步公布了详细的问答文件。本次修订主要整合了原有机构投资者与风险资本相关条款，同步更新金融工具市场指令二期实施文件，并新增针对非受限机构投资者的MiCA适用章节。新规核心要点解析CNMV表示，新规旨在通过放宽合格投资者通过自由投资基金配置加密资产的限制，强化投资者保护机制，从而降低数字资产市场的参与门槛。针对风险投资机构，新规明确了额外的信息披露义务。根据安排，MiCA法规的过渡期将持续至2026年7月1日

西班牙发布MiCA过渡指南，加强加密货币平台监管

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美光发布财报D-Day…AI泡沫论将迎平静转折点？

美国半导体企业美光科技业绩发布在即，市场关注AI泡沫论走向美光科技将于北京时间12月18日凌晨公布9-11月财季业绩。此次发布恰逢人工智能产业担忧情绪再度抬头之际，市场关注其能否缓解近期围绕AI泡沫的争议。业界普遍认为，这份财报将成为检验AI相关股价走势的重要试金石。科技巨头业绩频爆雷，市场信心受挫本月初甲骨文因云业务业绩不及预期引发市场失望，随后博通虽交出不俗财报，但CEO关于非AI业务增长停滞及AI业务利润率较低的言论再度冻结市场情绪。受此影响，纳斯达克指数单日暴跌近1.7%，科技股调整态势持续蔓延。冲击波席卷全球市场博通业绩发布后，韩国KOSPI指数盘中骤跌2.7%，最终以

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西班牙公布MiCA监管细则：含对CASP的过渡期宽限措施

西班牙发布加密货币监管详细指引西班牙金融当局近日公布了关于实施欧盟《加密货币市场监管法案》的具体细则。这一举措为行业明确了"合规或退出"的发展方向，旨在降低监管环境的不确定性。监管框架实施细则西班牙国家证券市场委员会最新发布了关于MiCA监管的常见问题解答文件，详细说明了加密货币服务提供商需要遵循的审批流程和运营要求。该文件涵盖许可申请程序、事前报备规定、日常运营规范以及过渡期内的特殊安排等内容。欧盟成员国积极应对此次政策发布表明，西班牙与意大利等欧盟成员国正在积极落实MiCA监管框架。相较于部分成员国尚未明确监管细则的情况，西班牙充分利用过渡期引导相关企业提前适应新规。明确

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Caldera在Base链推出自有代币ERA，全面启动多链互通

Caldera正式在以太坊二层网络Base上线原生代币ERA Caldera于6日宣布，其原生代币ERA已在以太坊二层网络Base上正式推出。目前ERA已在Aerodrome平台支持流动性供应与交易，合约地址为「0x00312400303d02c323295f6e8b7309bc30fb6bce」。本次部署通过Caldera的Metalayer多链基础设施实现，该技术使不同区块链之间能够以统一标准实现近乎实时的互联。用户可通过bridge.caldera.xyz便捷地将ERC标准代币跨链转移。 Caldera团队表示：「此次发布是Caldera链上服务扩展的核心里程碑。ERA未来将持续拓展至

20 分钟前

ERA
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XRP现货ETF单日净流入854万美元

XRP现货ETF单日资金净流入854万美元截至美国当地时间12月16日，XRP现货ETF单日实现净流入资金854万美元。据加密货币数据平台SoSoValue数据显示，资金净流入最多的产品为Bitwise XRP ETF，单日吸纳626万美元，累计净流入规模已达2.19亿美元。由Franklin管理的XRP ETF（代码XRPZ）以单日209万美元的净流入额位居第二，累计净流入规模达1.95亿美元。截至本文撰写时，XRP现货ETF总资产净值已达11.6亿美元，其中XRP相关资产占比0.98%，累计净流入总额突破10.1亿美元

25 分钟前

XRP
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Solana现货ETF单日净流入364万美元……Grayscale旗下GSOL贡献最大

Solana现货ETF单日资金净流入364万美元根据加密货币市场数据平台SoSoValue数据显示，截至12月16日（美国东部时间），Solana（SOL）现货ETF实现单日净流入资金364万美元。其中资金流入最多的产品为Grayscale发行的SOL ETF（GSOL），单日净流入达188万美元。截至目前，GSOL累计净流入金额已达1亿美元。紧随其后的是Bitwise发行的SOL ETF（BSOL），单日资金流入135万美元。BSOL当前累计净流入金额为6.06亿美元。目前Solana现货ETF总资产净值已达9.26亿美元，占Solana总资产净值的1.28%，累计净流入规模突破7.15

25 分钟前

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欧元兑日元持稳于182.00下方，日本贸易顺差收窄，德国IFO数据受关注

欧元/日元走势分析经历连续两日下跌后，欧元/日元于周三亚洲时段企稳在181.90附近震荡。由于日本11月商品贸易顺差降至629亿日元（低于10月的740亿日元），日元承压下行，该货币对有望获得支撑。然而强劲的出口数据强化了日本央行本周加息的预期。11月出口额同比增长6.1%，远超4.8%的预期值，创下九个月来最快增速。核心机械订单激增7%，与市场预期下降2.3%形成鲜明对比。进口额虽连续三个月保持同比增长1.3%，但低于2.5%的预期值。交易商保持谨慎态度，倾向于等待日本央行政策决议后再布局新头寸。市场聚焦于周五结束的日本央行两天会议，投资者正寻求直至2026年的政策路径指引。日本央行行

30 分钟前
币安将于12月17日进行现货平台系统维护

币安交易所系统升级公告虚拟资产交易平台币安于12月17日宣布，将对现货交易平台进行系统升级及UTF-8编码实施测试。官方表示本次维护不会影响现货交易及其他功能，测试期间界面或出现部分实验性代币及交易对显示，此属正常现象。币安同时补充说明，这些测试代币未获官方认证，即便区块链上出现同名或类似名称的实验代币，亦不代表其已获得平台正式认可

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万事达卡在中东拓展区块链支付业务

PANews援引CoinTelegram报道，12月17日称万事达卡正通过与ADI基金会的合作在中东地区扩展区块链及稳定币支付业务。万事达卡表示，将通过此项合作强化数字资产支付生态系统建设，并支持中东地区的金融科技创新

35 分钟前
比特币在年末风险中交易于1.2亿韩元区间……BTC、ETH、XRP、SOL延续跌势

加密货币市场在年底风险与等待美国经济指标公布前呈现整体弱势加密货币市场在年末风险事件及美国经济指标发布前的观望氛围中，因投资者态度趋于谨慎而呈现整体下跌态势。主要加密货币比特币、以太坊、瑞波币、索拉纳均出现下跌，给市场情绪带来压力。主要加密货币走势分析比特币价格虽在近期下跌后现报12906万韩元，单日涨幅1.57%，但仍未完全扭转连日跌势。业内专家分析，比特币走势与传统金融市场疲软及年末仓位调整导致的投资心理萎缩密切相关。以太坊交易价维持在436万韩元水平，24小时涨幅仅0.36%。其走势同样受宏观因素引发的整体抛压影响，但平台本身并未出现负面消息。瑞波币报2852韩元，单日上

40 分钟前

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