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比特币跌至六个月新低:AI担忧加剧避险情绪,专业交易者如何布局?

2025-11-15 08:39:46
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核心要点

比特币走势疲软源于科技板块的疲弱态势蔓延至加密货币市场,导致风险偏好下降,抑制了多头杠杆需求。

比特币现货ETF持续资金外流,加上2011年持币者的定向抛售,加剧了价格下行压力。

市场动态分析

比特币(BTC)自周一以来已下跌11%,周五跌至94,590美元的六个月低点。虽然本周多家大型科技股也出现类似跌幅,但比特币衍生品市场持续释放疲软信号。交易员正密切关注市场是否已触底,以及信心恢复所需的条件。

杠杆头寸与流动性影响

本轮回调清算了价值9亿美元的BTC杠杆多头头寸,占未平仓合约总额比例不足2%。尽管数额可观,但价格骤变对整体市场影响有限。相较之下,10月10日因流动性严重不足引发的连环强平事件曾导致BTC期货未平仓合约骤降22%。

宏观经济风险因素

随着美国总统宣布拟通过削减关税缓解食品价格压力,通胀上行忧虑再度抬头。安联集团首席经济顾问警告称,当"家庭收入分配底层群体"面临"支付能力危机"时,经济衰退风险将显著上升,这种压力可能传导至更广泛的经济领域。

期货溢价与机构动向

周五BTC期货溢价维持在4%水平,与上周持平。虽然仍低于5%的中性线,但已脱离本月早些时候3%的低位。尽管多头杠杆需求持续低迷,但空头也尚未形成强势共识。

数据显示,自周三起币安鲸鱼和做市商在比特币跌破10万美元后增加多头持仓,而OKX鲸鱼在周五98,000美元支撑位失守后选择止损离场。整体来看,专业交易者当前情绪较周二更为乐观。

科技板块拖累与ETF资金流动

近期风险资产回调部分源于人工智能板块的担忧——该领域曾是股市重要推动力。知名投资者对计算设备折旧周期延长是否人为提升盈利势头提出质疑,目前亚马逊是唯一缩短折旧周期的大型科技公司。

美国比特币现货ETF连续两日净流出11.5亿美元(占管理资产比例不足1%)打压市场情绪,叠加2011年持币者的抛售行为加剧恐慌。分析师强调该事件属个案,不代表整体趋势。

期权市场表现

周五BTC期权delta偏差维持在10%,与上周基本持平。虽然高于6%的中性值,但较上月16%的峰值仍存在差距。在比特币较历史高点回落24%的背景下,期权市场展现出较强韧性。

风险资产联动

自11月5日起,包括CoreWeave、Ubiquiti在内的多家市值超200亿美元企业跌幅逾15%。在经济前景明朗化之前,交易者可能持续降低风险敞口并增持现金,这意味着比特币价格或将继续承压。

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