美联储官员就就业与通胀形势发表见解
克利夫兰联邦储备银行行长贝丝·哈马克近日就经济前景发表评论。她指出,在美国一月强劲的非农就业报告发布后,失业率正呈现趋稳态势。哈马克补充说,劳动力市场似乎正在找到健康的平衡点,并重申美联储将通胀率恢复至2%目标至关重要。她进一步表示,当前政策利率“基本处于中性水平”,美联储维持利率不变是合适的做法。
她具体谈到:“失业率似乎正在稳定。”“劳动力市场看来正趋于健康平衡。”“高收入群体推动消费支出保持韧性。”“美联储必须将通胀拉回2%目标。”“当前联邦基金利率大致处于中性区间。”“现阶段美联储宜保持按兵不动,无需对利率政策进行微调。”“我认为利率并未对经济形成明显约束。”“目前来看,美联储应维持现行政策。”“美国政府债务处于不可持续轨道,必须着手应对。”
美联储货币政策框架
美国的货币政策由美联储制定。美联储肩负双重使命:维持物价稳定与促进充分就业。其实现目标的主要工具是调整利率水平。
当物价上涨过快、通胀超过2%目标时,美联储会提高利率,从而增加整体经济的借贷成本。这通常会导致美元走强,因为更高的利率使美国成为国际投资者更具吸引力的资金存放地。
当通胀低于2%或失业率过高时,美联储可能降低利率以鼓励借贷,此举往往会对美元汇率形成压力。
政策决策机制
美联储每年举行八次政策会议,由联邦公开市场委员会评估经济状况并制定货币政策。该委员会由十二名成员组成,包括七名理事会成员、纽约联储行长以及其余十一位地区联储行长中按年度轮值的四位。
非常规政策工具
在极端情况下,美联储可能采取名为“量化宽松”的政策。这是指美联储通过大幅增加停滞金融体系中的信贷流动来应对危机,通常在金融危机或通胀极低时使用。2008年金融危机期间,美联储曾启用该工具,通过增发美元购买金融机构的高等级债券,该政策往往导致美元走弱。
量化紧缩则是量化宽松的反向操作,即美联储停止从金融机构购债,且不将到期债券本金再投资于新债券。这一过程通常对美元估值形成支撑。

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