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鲸鱼投资者锁定6.5亿美元利润，引发加密市场短期疲软的担忧；比特币当前13%的回调幅度仍小于历史周期均值，暗示下行空间有限；价值4.53亿美元的大额代币解锁和比特币108,800美元成本价区域将塑造九月行情。
市场疲软初现
加密市场以疲软态势进入九月。总市值在过去24小时内下跌近2%，降至3.81万亿美元。而就在数周前，交易员们还在关注4.1万亿美元的关键点位。与此同时，被称为"鲸鱼"的大额投资者实现巨额利润，引发市场新的疑虑。
鲸鱼获利与市场压力
数据显示加密鲸鱼近期实现6.5亿美元利润，这是四周以来的最大峰值。所谓实现利润，即鲸鱼以高于成本价出售持有的代币。这种获利了结行为通常会削弱短期上涨动能，导致市场不确定性增加。
与此同时，美国M2货币供应量达到创纪录的22.12万亿美元。但当前这些资金并未流入加密市场，而是转向更安全的领域，导致比特币和山寨币缺乏持续上涨动力。
回调幅度小于历史均值
比特币从近期高点下跌13%，但相比过去周期平均37.5%的回调幅度仍显温和。比特币MVRV百分位数当前位于39%的中性区间，显示市场估值合理。持有比特币超过三年的长期投资者几乎未出现亏损，这部分"坚定持有者"减少了市场恐慌抛售的可能性。
九月潜在风险因素
本周将有价值4.53亿美元的代币解锁，新增供应量可能加剧卖压。另一个关键风险点是比特币的成本价区域——大量代币上次移动价格在108,800美元附近，若跌破该支撑位，下一重要支撑位将下探至101,000美元。
鲸鱼获利了结、资金未流入加密领域以及代币解锁等因素共同导致九月开局疲软。但考虑到当前回调幅度远低于历史均值、MVRV未显示过热迹象，市场虽显疲态却未达危险程度。交易者需密切关注108,800美元关键支撑位和新增代币供应情况。
