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2025：熊市还是漫长牛市的起点？
2025年的加密货币市场为投资者带来了严峻挑战，关于比特币未来的预测再次引发广泛关注。Jan3创始人Samson Mow指出，过去12个月应当被视为熊市阶段，并暗示比特币可能正处于持续至2035年的长期牛市前夕。不过这一观点并未获得行业普遍认同，部分分析师认为2026年或将开启新的下行周期。
Samson Mow在X平台发表惊人观点，宣称“2025年实为熊市”，同时表示比特币正在为“可能持续十年的牛市”做准备。知名分析师PlanC对此观点表示支持，他强调当前下跌的周期性特征：“经历2025年熊市的人们已经度过了最艰难时期”。
目前比特币似乎将以年度下跌收官。CoinMarketCap数据显示，比特币自年初以来已贬值8.98%，交易价格徘徊在87,210美元附近。正如PlanC所指出的，比特币历史上从未出现连续两年收跌的情况，这使得部分投资者更倾向于将当前下跌视为长期买入机会。
另一方面，市场整体情绪仍保持高度谨慎。截至12月26日，加密恐惧与贪婪指数已降至20点，持续处于“极度恐惧”区间逾两周。这种情况清晰表明投资者正在规避短期风险。
2026年的黯淡预期与对立观点
业内对2026年的预期存在显著分歧。资深交易员Peter Brandt预测比特币可能在2026年第三季度暴跌至60,000美元。富达全球宏观研究总监Jurrien Timmer则将2026年定义为比特币的“休整年”，认为65,000美元是可能的价格水平。
与之相对，乐观阵营仍保持强势。Strategy首席执行官Phong Le主张，虽然2025年价格和情绪可能走低，但比特币的基本面依然稳健。Bitwise投资总监Matt Hougan预计2026年将成为比特币又一个上涨年份。
值得注意的是，近期美国现货比特币ETF出现机构资金显著回流。特别是12月份部分大型投资组合的扩容，凸显出长期预期持续活跃这一值得关注的动向。
总而言之，比特币前景尚不明朗：短期由恐惧与不确定性主导，长期则持续演绎引人入胜的叙事。2025年究竟是真正的熊市，还是重大牛市悄然开启的起点，可能需要数年时间才能明朗。但无论乐观还是悲观 scenario 的有力论据，都要求投资者比以往更加重视风险管理。
