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核心要点
比特币价格跌破111,500美元关口，测试日线级别关键需求区间。现货市场需求依然强劲，整体市场结构仍对多头有利。113,000美元、107,200美元和100,000美元附近的价格水平可能引发投资者兴趣。
市场动态分析
周一亚洲交易时段，比特币(BTC)价格跌破111,500美元，清空了115,000至114,000美元区间的内部流动性，并测试110,700至113,200美元之间的日线需求区间。若日线收盘低于113,200美元，BTC或将失去50日指数移动平均线的支撑。
此前市场已预见到这次回调的可能性，预计在113,000美元下方会出现短暂下探后重拾升势。虽然周三美联储降息带来短暂上涨，推动BTC升至117,500美元，但未能形成有效的看涨突破结构，导致当前修正行情。
现货需求支撑
尽管出现下跌，市场结构仍保持建设性。数据显示投资者正积极逢低买入，Coinbase溢价指数保持强劲正值，表明美国现货需求为市场提供了下行缓冲。
链上数据印证了这一观点。过去一个月比特币现货需求保持稳定，累计显性需求达95,800枚BTC。持续的买盘使得价格维持在近期区间上沿附近，尽管期货市场显示短期疲软。
值得注意的是，此次回调中清算了价值2.8亿美元的BTC期货头寸，消除了9月价格从107,000美元攀升至117,500美元期间积累的杠杆。随着过度杠杆的清除，若现货需求持续，市场可能迎来更健康的走势。
关键价位观察
第一支撑区间
当前比特币交易价格略低于113,000美元，从趋势角度看有三个关键价位值得关注。首先是110,700至113,200美元需求区间，若在此区域出现快速反弹，将确认近期下跌仅为杠杆清算过程。
数据显示期货市场经历了近月来最大规模的多头清算，近80%集中在某交易所。此类事件通常重置市场条件，为更健康的上涨创造条件。若迅速反弹，短期内可能推动BTC重回117,000美元上方。
第二支撑位
若反弹乏力，比特币可能下探107,200美元外部流动性区域。2025年走势显示，BTC常在更大趋势恢复前在高低区间震荡。该价位仍有超过30亿美元多头头寸暴露，可能引发深度流动性争夺后看涨反转。
从季节性角度看，9月历来偏空，这种回调可能成为四季度更强上涨动能前的短期洗盘。
第三支撑位
最悲观的情形是持续跌破107,200美元并下探100,000美元，这将标志着市场结构转向熊市。数据显示短期持有者成本基准约111,400美元，持续低于这个多空分界线可能确认中长期熊市结构。
本文不构成任何投资建议，所有投资行为均存在风险，读者应自行研究判断。
