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美联储利率转向引发加密货币牛市

2025-08-24 20:34:52
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美联储政策转向引发加密货币牛市

近期加密货币价格的飙升并非单纯的市场波动,而是与美国经济现状及美联储主席杰罗姆·鲍威尔的战略意图密切相关。理解这一深层逻辑,将有助于判断本轮上涨是否具有持续性。


美联储启动降息周期

在鲍威尔态度转变后,利率下调政策于周五正式启动。这位央行行长明确释放信号:将不再坚持通过维持高利率来调控关税与通胀的关系。

尽管生产者物价指数触及三年高位,消费者价格指数连续53个月突破2%目标阈值,但劳动力市场正持续疲软。美联储肩负双重使命——降低失业率与稳定物价水平。过去数年,该机构始终将通胀控制作为单一政策焦点,关税政策成为其重要调控工具。

鲍威尔长期运用利率武器,却在2025年整年按兵不动。但近期其政策立场出现重大转折,声明中首次提及"风险平衡变化要求政策适应性调整"。


降息背后的真实动因

本次政策转向既非源于特朗普的政治施压,也非通胀率接近调控目标,而是劳动力市场的结构性崩塌。

"最新数据显示,仅5-6月就业人数就减少25.8万——超过亚利桑那州斯科茨代尔市总人口。2024年以来,累计下调就业数据46.1万,多项领先劳动力指标呈现断崖式下跌。" —— TKL


加密货币牛市能否持续?

鉴于美联储货币政策转向,本轮加密货币上涨具备长期性特征。至少在2026年第一季度前,这种预期将持续存在——正如过往维持高利率时期,美联储将对关税政策引发的通胀效应保持耐心观察。

但这会演变为暴涨行情吗?答案是否定的。虽然利率下降将缓解市场压力,但特朗普主张的300基点激进降息不会出现,预计到2026年一季度末将实施100-125基点的温和调整。

储备流动、ETF资金流向、监管进展及美国政策立场转变等加密市场特有因素,叠加更多企业与银行布局加密服务领域,都将推动市场发展。但由于这些变化不意味根本性政策逆转,上涨幅度将相对克制。

鲍威尔在降息提振就业的同时,清醒认识到可能刺激通胀的风险。这标志着其政策重心已从单一通胀控制转向多维平衡。考虑到其将于2026年二季度卸任,当前政策设计旨在向鸽派继任者实现平稳过渡。

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