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以太坊退出队列已降至零，而质押入口需求则创下两年半新高。近半数ETH供应量已被锁定于质押中，限制了突发的抛售压力。若关键阻力位被突破，其技术结构仍使以太坊价格有望触及4000美元。
随着退出队列活动急剧转变，以太坊价格备受关注。质押提现几近枯竭，而新存入量激增，改变了ETH的供应格局。在近半流通量被锁定的当下，市场焦点正转向稳定性、验证者行为以及以太坊价格是否仍能向更高水平推进。
以太坊退出队列归零，质押需求激增
以太坊退出队列降至零是一个明确的信号，表明验证者不再急于提取其质押的ETH。与此同时，入口端则呈现截然不同的景象。超过250万枚ETH正等待质押，此为约两年半以来的最高水平。
退出与入口间的这一差距显示出市场对以太坊质押的强烈信心。验证者正选择锁定其代币，而非将其重新投入流通。
由于质押的ETH无法即时提取，这减少了短期内可在公开市场出售的ETH数量。
以太坊退出队列至关重要，因为它控制着质押ETH回流至流动供应的速度。当队列为空时，意味着没有验证者试图退出的积压。这降低了对突发供应冲击的担忧。
即使市场情绪发生变化，提现仍受协议规则限制，从而延缓了ETH解锁的速度。
来自Santiment的数据提供了更多背景信息。官方以太坊权益证明存款合约目前持有约7785万枚ETH，价值超过2560亿美元。仅在过去一年，该余额就增长了超过38%。目前，近46.6%的ETH总供应量被锁定于质押中。
市场对该合约地址常存误解。部分交易者误将其标注为巨鲸持仓。实际上，它是一个无法自由移动资金的系统合约。存储其中的ETH仅可在验证者退出时提取，且即使是退出过程也是逐步进行的。
这种机制降低了来自质押资金的恐慌性抛售的可能性。虽然以太坊价格仍可能下跌，但质押的结构增加了摩擦，减缓了大规模退出的速度。这种摩擦眼下清晰体现在以太坊退出队列中——尽管近期价格波动，该队列仍保持空置状态。
Santiment称质押以太坊不构成即时风险
Santiment已针对与不断增长的质押池相关的流动性及控制风险担忧作出回应。看跌观点常认为，若ETH价格大幅下跌，锁定近半供应量将带来风险，其担忧在于许多验证者可能同时急于退出。
然而，协议限制了每日可退出的验证者数量。这一速率限制防止了大量ETH瞬间涌入交易所。
即使在压力情境下，供应量也将缓慢回归市场。另一个担忧是影响力问题，批评者声称大型质押实体可能获得对网络过多的控制权。
虽然集中度是一个值得关注的话题，但Santiment指出，质押增长主要反映了对以太坊的长期信念，而非短期投机。从供应角度看，质押的ETH实际上已从活跃交易中移除，这在市场稳定期减轻了抛售压力。
目前数据显示，进入质押的ETH多于流出量，这支持而非削弱了价格平衡。
以太坊价格展望与迈向4000美元之路
以太坊价格走势保持紧凑，交易于3300美元低位区间附近。市场观察者认为，ETH价格已从11月约2670美元的低点稳步回升。趋势虽缓但受控，未出现重大破位。
在周线图上，ETH正在测试50周指数移动平均线。
RSI等动量指标正转向上行并接近中性水平，这表明力量正在积聚而非耗尽。
从技术上看，以太坊已形成通常与趋势反转相关的头肩底形态。若能明确突破3400至3450美元区域，将确认强势并为更高目标打开大门。
若ETH价格能持稳于关键支撑区域之上，则向4000美元推进仍然可能。然而，若跌破2670美元将削弱展望，但当前结构更倾向于盘整或逐步上行。
