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引言
随着纽约证券交易所推进交易代币化股票与交易所交易基金的平台，金融市场正积极探索基于区块链的结算方案。该项目由洲际交易所支持，计划将全天候交易机制与近乎即时的结算功能相结合，把传统的交易撮合引擎与基于区块链的结算流程相融合。若获得监管批准，该平台有望通过稳定币实现实时资金流转与结算，从而拓宽传统股权数字化形式的参与渠道。
核心要点
该平台的核心在于实现全天候交易与实时结算，融合了成熟的交易撮合引擎与区块链结算层；代币化证券将在链上发行，提供碎片化所有权并支持在常规交易时间外持续参与市场；洲际交易所的数字战略旨在推动清算与结算基础设施的现代化，并探索集成代币化抵押品以支持更快速的链上流程；目前正与多家主要银行展开合作，旨在实现跨清算所的代币化存款流通，从而突破传统营业时间的资金流动限制。
市场背景
在流动性工具需求日益灵活的背景下，链上结算的推进与更广泛的机构兴趣相契合，包括资产代币化以及对传统资产数字化形式的全天候访问需求。
纽约证券交易所寻求“完全链上”的结算与交易基础设施
代币化证券平台是洲际交易所数字战略的重要支柱，其愿景是构建支持持续交易的清算基础设施，并可能整合代币化抵押品。具体而言，纽约证券交易所将运营一个面向传统股票与交易所交易基金相关数字资产的新交易平台，其底层基于区块链的结算生态系统提供支持。
该项目旨在实现实时结算与资金流转，可能采用稳定币进行，以替代当前美国股票市场通行的交易日次日结算周期。代币化股票是记录于区块链账本上的普通公司股份，使投资者能够全天候参与市场并实现碎片化持有，从而扩大市场参与度与流动性。
除技术本身外，纽约证券交易所此前已表露延长交易时间的意向。2024年底，其指出正努力将工作日交易窗口扩展至最长22小时，以满足全球市场对美国股权的需求。2024年10月，该交易所已向美国证券交易委员会提交申请以寻求延长交易时间的批准，突显了围绕更长时间市场准入的持续监管考量。与此同时，纳斯达克交易所亦提出了工作日24小时交易计划，反映出全行业向全天候交易推进的整体趋势。
代币化证券平台处于洲际交易所更广阔数字战略的交汇点。该计划不仅涵盖交易，更包括完全基于链上环境的清算与托管流程。通过将现有撮合能力与基于区块链的结算处理相结合，洲际交易所旨在为市场参与者提供无缝的链上体验。该项目理想情况下将支持跨链托管与结算，为更具韧性、全天候运作的生态系统提供技术支撑。
洲际交易所认为，将结算锚定于区块链原生基础设施有助于降低结算风险并提升运营韧性。该公司正积极与银行合作，以在其清算网络中实现代币化存款流通，使成员能在标准银行营业时间外管理资金，并在更灵活的框架下提升流动性供给能力。为支持这一目标，洲际交易所指出其全球运营六家清算所，覆盖能源清算与信用衍生品平台等重要领域，这使其具备独特优势以规模化试行端到端链上结算。
纽约证券交易所集团总裁林恩·马丁表示：“我们正引领行业迈向完全链上解决方案，依托无与伦比的保护措施与高监管标准，将信任与尖端技术深度融合。”多位高管进一步强调，代币化证券是洲际交易所战略的关键一步，旨在为全球金融新时代构建涵盖交易、结算、托管与资本形成的链上市场基础设施。
