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比特币期权市场持仓量扩大，看涨期权占优与高行权价交易模式并存
在比特币期权市场中，未平仓合约规模持续扩大，同时出现了看涨期权占主导地位且交易集中于高行权价合约的特征。截至31日上午9时，CoinGlass数据显示，比特币期权未平仓合约总额达276.4亿美元，较前日的263.4亿美元增长约4.9%。
比特币期权成交量约为26.49亿美元，其中各平台分布为：Deribit 19亿美元、CME 3305万美元、OKX 3.507亿美元、Bybit 4.1073亿美元。
未平仓合约构成中，看涨期权占比56.78%，看跌期权占比43.22%。看涨期权持续保持过半比重，显示中期市场预期仍偏向乐观。
从24小时成交量来看，看涨期权占比66.36%，看跌期权占比33.64%，短期交易明显向看涨期权倾斜。
未平仓合约最集中的品种依次为：10万美元看涨期权（2026年1月30日到期）、8.5万美元看跌期权（2026年3月27日到期）、8万美元看跌期权（2026年1月30日到期）。
24小时成交量最高的合约依次为：10万美元看涨期权（2026年1月30日到期）、9万美元看涨期权（2025年12月31日到期）、32万美元看涨期权（2026年3月27日到期），表明短期交易也围绕高行权价看涨期权活跃展开。
截至31日下午2时30分，CoinMarketCap数据显示比特币交易价格为88,286美元，较前日上涨1.31%。
市场术语解读
期权是一种衍生品工具，投资者可通过其对标的资产价格波动进行杠杆投资，或对冲现有头寸风险。看涨期权赋予持有者在特定时间以预定价格买入标的资产的权利，常用于上涨预期；看跌期权则赋予卖出权利，通常反映下跌预期。未平仓合约指市场中期权合约的存续总量，是衡量头寸累积规模的重要指标。
看涨/看跌期权比例与未平仓合约、成交量的变化，需区分中期头寸构建与短期交易动向进行解读。未平仓合约增加意味着新头寸持续入场，表明市场更侧重于中期价格预期而非短期交易。需注意的是，即便未平仓合约中看涨期权占优，若实际成交量中看跌期权比重较高，可能暗示市场同时存在防御性交易或波动率对冲需求。
