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TLDR
业绩亮点
火箭实验室第三季度每股亏损3美分，营收达1.55亿美元，远超分析师预期的每股亏损10美分及1.518亿美元销售额。这家航天公司创下37%的毛利率纪录，并斩获17份新的电子号火箭发射合同。
财务表现
第四季度营收指引为1.7-1.8亿美元，高于华尔街1.72亿美元的预期共识。盘后股价飙升6.7%至55.37美元，年内涨幅突破100%。公司完成3.25亿美元收购Geost后，仍保持超10亿美元流动资金。
运营动态
中型运载火箭Neutron计划于2026年第一季度首飞，将瞄准大型卫星星座任务。电子号火箭目前仍是主要收入来源，年内已完成14次发射，追平去年全年记录。
利润率创新高
火箭实验室三季度毛利率达37%，创公司历史新高，较二季度的33%显著提升。管理层表示，这证明电子号火箭业务单次发射盈利能力持续增强。当季新签17份发射合同，使订单总量达到49次。
CEO彼得·贝克强调，公司在创纪录毛利率基础上实现了收入新高，并透露年度发射记录即将刷新。对于第四季度，管理层预计GAAP准则下毛利率将维持在37-39%区间。
四季度展望与财务状况
公司预计四季度EBITDA亏损2300-2900万美元，高于分析师预期的1300万美元亏损。截至三季度末，公司现金储备8.0788亿美元，总流动性超10亿美元。3.25亿美元收购Geost的交易为公司带来了国防项目所需的电光/红外传感技术能力。
发射计划与估值
随着投资者押注政府将增加对商业发射服务的依赖，航天板块估值普遍抬升。华尔街目前预测公司2027年EBITDA约1.72亿美元，较年初2.25亿美元的预期有所下调。当前股价对应2027年EBITDA倍数约为170倍，较1月份的56倍显著提升。
公司的航天系统业务与发射服务协同发展，现有合同储备显示两大业务需求将至少延续至2026年。
