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美国8月PPI意外下滑0.1% 风险资产叙事逻辑生变
在积极宏观信号刺激下，比特币价格数周来首次突破11.4万美元关口。通胀数据意外回落使美联储降息50个基点的概率大幅上升，投资者正基于降息预期重新涌入比特币ETF。
宏观环境转变助推比特币涨势
不断变化的宏观经济形势正在为比特币注入上涨动能。9月11日，比特币从周内低点11万美元反弹，日内最高触及114,471.65美元，创下本月新高。而就在前一日（9月10日），比特币ETF单日净流入达7.57亿美元，完全抵消上月净流出额，表明投资者在经历平淡夏季后重拾逢低买入信心。
PPI数据意外下滑引发市场转向
这一转变主要源于宏观经济预期的调整。值得注意的是，9月10日美国劳工统计局公布的工业生产者价格指数（PPI）意外下降0.1%，而市场普遍预期为上涨0.3%。作为衡量美国工业投入成本的关键指标，PPI走弱对国内商品价格具有显著影响。
真正的考验在于9月11日稍晚公布的消费者通胀数据，这将是美联储衡量通胀的首选指标。尽管重要数据尚未出炉，但疲软的就业数据和缓慢的通胀增速已使投资者确信降息将至，当前利率期货市场对降息的定价概率已达100%。
降息幅度博弈持续
目前市场分歧在于美联储将温和降息25个基点还是更激进的50个基点。根据预测市场数据，交易员对25个基点降息的概率预期为78%，而对50个基点降息的预期概率为20%。
