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交易所扩展稳定币业务
据彭博社援引知情人士消息，Coinbase Global Inc.正就收购伦敦稳定币基础设施提供商BVNK进行后期谈判，交易估值约20亿美元。报道称，该交易可能在今年晚些时候或2026年初完成，具体取决于尽职调查结果。随着美国新立法推动稳定币发展，此举将强化Coinbase在区块链支付领域的布局。这家全球交易量排名第三的交易所近年持续拓展支付业务，以降低对交易手续费（目前仍是其主要收入来源）的依赖。
稳定币收入占比提升
数据显示，稳定币在Coinbase收入结构中的比重持续增长。2025年第三季度，该公司稳定币相关收入达2.46亿美元，约占总营收的20%。这些收入主要来自与Circle合作发行的USDC等美元锚定代币的管理、分发所产生的利息及交易费用。
投资者启示
收购BVNK将为Coinbase提供现成的稳定币支付基础设施，使其业务从交易领域延伸至受监管的金融科技及跨境结算领域。
BVNK背景与投资方
成立于2021年的BVNK主要为机构客户和金融科技公司提供稳定币支付与结算服务。其平台支持企业在遵守监管标准的前提下，通过区块链网络进行数字美元资金流转。这家初创企业曾获得Coinbase Ventures的投资，并从花旗创投、Visa及Haun Ventures等机构融资9000万美元。
技术整合前景
若交易达成，Coinbase可将BVNK的技术栈整合至其现有的出入金解决方案生态系统中。这延续了行业趋势——交易所和支付服务商正寻求直接控制支持稳定币结算与发行的底层基础设施。截至发稿，Coinbase未对报道置评，BVNK代表亦未回应媒体问询。
美国稳定币法案激发商业活力
本次收购意向的时间点恰逢美国7月通过《稳定币国家创新引导法案》(GENIUS Act)。该法案为抵押品管理和反洗钱合规设定了明确标准，实质上赋予美元稳定币联邦层面的合法性。分析师指出，这标志着支付行业企业应用与并购活动进入新阶段。
行业影响显现
法案通过后，Visa于9月启动试点计划，允许银行和企业直接用稳定币（而非预存当地账户资金）完成跨境转账。多家金融机构高管表示，新规降低了法律不确定性，为银行、汇款服务商和金融科技公司采用稳定币结算铺平道路。该法案同时为州立银行和信托公司在联邦监管下发行稳定币提供了法律路径。
交易展望
若顺利完成，这将成为Coinbase自2021年上市以来规模最大的收购之一。在交易量周期性波动及Bullish、币安等交易所竞争加剧的背景下，此举将进一步推动其收入来源多元化战略。
全球化布局机遇
Coinbase始终将稳定币定位为主流数字支付的基石，已将其整合至钱包、汇款产品和商户工具中。GENIUS法案为其国内外业务扩展提供了更清晰的监管框架。知情人士透露，虽然交易尚未最终敲定，但Coinbase目标在年底前完成尽职调查。BVNK的欧洲业务基地与合规体系，或将助力该交易所在欧元、英镑稳定币兴起的新市场中开疆拓土。
