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AM Management最新周报显示：全球市场不确定性加剧
根据AM Management最新发布的周度报告，主要经济指标释放矛盾信号，全球市场不确定性持续扩大。美国7月消费者价格指数（CPI）环比上涨0.2%，呈现稳定态势，但同期生产者价格指数（PPI）却骤升0.9%，再次凸显通胀压力。受此影响，加密货币市场也出现调整趋势，比特币（BTC）最终下跌1.58%，收于117,405美元。
货币政策前景与市场预期
即将于8月21日召开的杰克逊霍尔会议以及联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要的公布，预计将成为市场关键变量。当前基准利率维持在4.25%-4.50%区间，市场预计9月FOMC会议降息25个基点的概率达84.6%。尽管10月和12月可能延续渐进式降息路径，但市场观点分歧导致利率走向仍存不确定性。
政策风险超越通胀成焦点
报告指出，当前市场更关注政策风险而非通胀因素。美国前总统特朗普关税政策复辟的可能性、统计数据可信度争议等政治因素正直接影响市场情绪。即将公布的零售业财报与住宅指标数据，或将成为研判市场方向的重要线索。
加密货币市场呈现多空博弈
比特币短期下行压力有所增加。芝加哥商品交易所（CME）比特币期货数据显示，机构投资者正在扩大多头仓位，而杠杆基金的做空头寸也同步增长，反映市场对方向判断存在显著分歧。杠杆基金净空头寸从14,098份增至15,616份，但资产管理公司净多头规模也从7,959份扩大至8,438份，呈现胶着态势。
关键技术位决定后市走向
分析师认为，若比特币价格能守住112,000美元技术支撑位并有效突破117,000美元关口，则可能重启上涨动能。值得注意的是，BTC市值占比已跌破60%，这可能为部分山寨币创造有利环境。以太坊（ETH）市值占比在此期间增长4.1%至13.69%，USDT则保持4.24%的稳定份额。
结构分析与未来展望
报告总结称，比特币在创历史新高后经历急速回调，目前进入箱体震荡阶段。短期内关税引发的通胀忧虑仍然存在，但杰克逊霍尔会议和秋季FOMC会议释放的政策信号将成为决定性因素。其中，BTC能否守住115,000美元支撑位，以及市值占比能否重返60%，将成为左右市场走势的关键变量。
