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大银行的明确拒绝
对大型银行而言，答案显然是否定的。美国银行首席执行官布莱恩·莫伊尼汉曾警告称，生息稳定币可能从美国银行体系抽走数万亿美元资金，从根本上削弱其支持信贷的能力。
核心观点
银行警告生息稳定币可能导致数万亿存款流失；大规模存款外流将减少信贷投放，尤其影响中小企业；稳定币收益问题是美国加密立法谈判的主要障碍；加密行业领袖对限制措施与妥协方案意见分歧。
莫伊尼汉的担忧根植于银行的运营逻辑。存款并非闲置资金——它们是贷款业务的核心资金来源。如果稳定币开始提供收益，它们将不再仅仅是支付工具领域的竞争者，而会成为类似货币市场基金的现金替代品。在这种情况下，资金将流向由现金、央行储备或短期国债支持的稳定币，而非停留在银行的资产负债表上。
根据美国财政部引用的研究，这种资金转移的规模可能极其巨大，或达数万亿美元。莫伊尼汉指出这将直接降低信贷可获得性，特别是对那些难以进入资本市场的借款人而言。严重依赖传统银行贷款的中小型企业，将最直接面临信贷条件收紧和借款成本上升的压力。
社区银行团体也发出类似警告，强调加密公司与稳定币发行机构并非为替代基于关系的信贷服务或提供受保险的存款产品而设计。从他们的视角看，稳定币收益并不代表创新，而是规避银行必须遵守的监管保障措施的套利行为。
立法者面临两难抉择
这些担忧正出现在华盛顿的敏感时刻。加密市场结构立法的进展已经放缓，参议院委员会因存在深刻分歧而推迟表决。在《清晰法案》的谈判中，最具争议的问题之一便是是否应当完全限制稳定币收益。
加密行业内部同样存在分歧。有观点认为禁止或限制稳定币收益相当于保护银行免受竞争，并警告此类条款可能损害整个法案的效力，甚至表示宁愿没有立法，也不愿接受固化现有机构优势的法案。
另一些人士则采取更务实的立场，认为虽然法案仍需完善，但若美国希望保持在加密与金融创新领域的全球领先地位，推进监管框架的建立至关重要。
这场辩论之所以影响深远，关键在于其规模效应。稳定币已处理数千亿美元资金流动。如果允许其演变为生息工具，它们将直接挑战银行的存款业务——这是监管机构在数字时代从未面对过的新课题。这场争论的结果不仅将塑造加密监管格局，更将深刻影响美国经济中的货币与信贷流通方式。
