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Circle进入增长新阶段：从稳定币发行转向交易驱动
随着公司业务模式从以USDC发行和管理规模收入为主，逐步转向由交易活动驱动的新模式，Circle正进入全新的增长阶段。最新数据显示，其互操作性工具与稳定币部署呈现强劲增长态势，凸显了市场对跨链流动性日益增长的需求。
跨链协议成为核心增长引擎
Token Terminal数据显示，Circle的跨链传输协议（CCTP）正成为重要收入来源。该协议支持USDC在不同链间原生转移，无需依赖第三方跨链桥，实际使用规模远超早期预期。
图表显示季度CCTP转移量同比增长6.3倍，在2025年第三季度达到289亿美元。这是Circle增长最快的业务线，表明稳定币的流通而不仅是发行，正成为公司财务模式的核心。
三大关键趋势凸显
2025年第三季度成为该协议上线以来表现最强劲的季度，呈现明显的抛物线增长轨迹；跨链USDC流动趋势预示着多链采用率提升，尤其随着机构与支付公司集成更多区块链网络；随着CCTP被嵌入主要基础设施提供商，Circle有望获得持续的交易性收入，而非仅依赖USDC市值。
图表中2024年末至2025年的陡峭曲线印证了CCTP已快速成长为稳定币经济的核心组成部分。
XDC网络生态取得突破性进展
Circle的发展势头不仅体现在转移量上。USDC正在扩展至新区块链网络，其中XDC网络表现出尤为强劲的早期吸引力。
根据Token Terminal数据，USDC在XDC网络上线仅数月供应量便突破1亿美元。图表显示其在9-10月呈现平稳增长，11月开始加速攀升，12月初出现近乎垂直的爆发式增长。
增长动因解析
这轮增长反映了以下趋势：面向企业的XDC网络对受监管稳定币需求增长；在代币化贸易金融领域，USDC作为结算工具的重要性提升；随着更多dApp和基础设施提供商采用原生USDC而非封装版本，开发者参与度显著增强。
12月的突破性增长标志着USDC在XDC网络发展的明确拐点，暗示早期机构合作伙伴可能正在推动大规模接入活动。
稳定币市场迎来范式转变
整体来看，这两组数据描绘出更宏大的图景：稳定币使用场景正从余额持有向更复杂功能演进。跨链流动、支付集成与多网络流动性正在成为下一代稳定币基础设施的典型特征。
Circle当前战略重点聚焦于：通过互操作性实现USDC跨链无缝转移；建立与资金流而非发行量挂钩的交易型收入模式；拓展能满足企业与机构需求的受监管稳定币生态系统。
随着USDC在多网络持续扩张及CCTP规模增长，Circle正将自身定位为新兴多链金融体系的核心枢纽——在这个体系里，稳定币将成为从消费支付到代币化市场等所有环节的支撑力量。
