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以太坊(ETH)遭遇"黑色星期一" 巨鲸抄底构筑关键支撑
本周一，以太坊(ETH)成为跌幅最大的主流资产之一，当前价格回落至4,177美元。链上数据显示，精明的大户交易者正在趁机逢低吸纳。
巨鲸筑起29亿美元防波堤
CryptoQuant最新研究显示，以太坊积累地址的平均实现价格已攀升至2,900美元附近，形成关键支撑区域。在ETH现货ETF利好的推动下，该支撑位从1,700美元快速上移，反映出强劲的买盘力量。这些地址持有的ETH总量已达到2,760万枚。
分析师指出，即使在最坏情况下，2,900美元支撑位也能有效缓冲市场下行压力。不过该价位较当前仍有近30%差距，若触及将意味着显著回调。
机构资金与监管东风形成合力
专家认为此次市场洗盘或成为新行情的催化剂。当巨鲸构筑防线之际，数字资产国债(DAT)的持续购入进一步推高了需求端压力。得益于机构资金入场及美国稳定币法案的监管利好，ETH在9月重上4,000美元大关，本周虽遇挫折仍坚守该关口。
据CoinMetrics统计，自2022年9月合并以来，DAT的ETH积累速度已超过新币发行量。这种购买行为抵消了通胀稀释效应——尽管验证者质押收益降至3%左右，但DAT不同于重新分配收益的普通验证者，其囤币行为正在制造供应缺口。
稳定币生态巩固霸主地位
以太坊在稳定币领域持续领跑，全网承载着65%的稳定币供应量，《GENIUS法案》通过后这一趋势加速显现。每日稳定币转账量突破600亿美元，既为验证者带来丰厚手续费，也增强了网络安全性。
Layer2解围与未来挑战
但隐忧依然存在：新兴"稳定链"和高速竞争者正威胁其结算优势，过长的出块时间可能制约发展。Layer2网络通过提升吞吐量和降低费用提供缓解方案，但开发者的扩容攻关仍是关键。
以太坊能否保持优势，取决于通缩压力、验证者激励与新兴公链竞争之间的动态平衡。
