韩国拟有条件开放企业加密货币交易
金融服务委员会最新发布的指导方针显示,针对企业的加密货币交易监管许可即将恢复。这一政策转变推翻了2017年实施的禁令,当时监管机构因担忧非法资金流动与投机过热问题,要求机构投资者退出市场。
政策核心要点
韩国在长期禁止后正着手向企业重新开放加密货币交易渠道。根据新规,准入范围将受到严格限制与管控。此举旨在重新平衡当前由散户主导的市场结构。尽管业界对此表示欢迎,但同时对严格的敞口限制提出批评。
此次政策调整并非全面开放自由交易,而是反映出韩国在将数字资产纳入2026年长期经济议程过程中,对整体政策框架进行的系统性重构。
准入条件与风险管控
监管机构采取审慎渐进策略,仅允许上市公司与持牌专业投资者参与,并对其加密货币风险敞口实施严格管控。根据框架要求,企业每年资产负债表敞口将限定于较小比例,且仅能通过韩国主流交易所购买流动性最强、体系最完善的加密货币。执行规则亦将调整,交易所需对大额订单实施延迟处理机制以降低市场波动。
新规生效后预计约有3500家企业及专业机构符合准入资格。
长期禁令造就的市场形态
持续多年的禁令使韩国成为全球散户占比最高的加密货币市场之一。机构资本基本撤出,个人投资者主导本土市场交易,部分资金为寻求更广阔机会转向海外平台。这种失衡状态与美国等市场形成鲜明对比——在Coinbase等平台上机构交易者占据主导份额。韩国政策制定者当前似乎正着力缩小这一差距。
稳定币与ETF的监管进程
监管重置不仅限于企业交易。当局正在研究美元锚定稳定币(包括Tether发行的稳定币)如何纳入新体系,同时着手推进韩元稳定币的基础建设工作。与此同时,国内现货加密货币ETF的推进势头逐渐增强,这一举措可能进一步推动数字资产在韩国金融体系内的规范化进程。
行业反响:进步与争议并存
虽然政策转向获得业界肯定,但行业声音认为限制措施过于严苛。拟议的敞口上限尤其受到质疑,其保守程度远超美国、日本、香港及欧盟的现行框架。部分市场参与者指出,严格限制可能阻碍企业制定加密资产资金管理策略,并以Metaplanet等企业为例,说明公司资产负债表如何在数字资产市场进行战略性运用。
后续实施路径
最终指南预计数周内公布,具体实施将与定于2025年初推出的《数字资产基本法》相衔接。若立法时间表如期推进,企业交易部门有望在年底前正式进入加密货币市场。对韩国而言,此举并非鼓励投机,而是旨在重获市场影响力。经过多年隔离,韩国正在释放信号:机构参与加密货币不应被恐惧,而应被管理、整合并成为全球竞争的工具。

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