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【TP学院第十八讲】期权价格太贵？学会“价差”策略，半价买入不是梦！

2026-01-12 11:01:32

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在加密货币市场的喧嚣中为迷茫投资者指引方向

拥有八年实战经验的"TokenPost学院"为真正的投资树立标准。我们邀请您踏上七步大师班之旅——告别依赖"直觉"，以"数据"为基；舍弃仰仗"运气"，凭"实力"突破，向上层1%发起挑战。

性价比更高的上涨博弈：牛市看涨价差策略

此策略适用于预期市场上涨，但认为"涨幅不会过大，将适度上行"的情况。其原理简单明了："买入低行权价的看涨期权，同时卖出高行权价的看涨期权。"通过卖出期权获得的收入抵消部分买入成本，从而显著降低入场费用。但代价是收益将在6万美元封顶。这是一个放弃暴利可能，以降低成本和风险为目标的"性价比策略"。

下跌市场中的性价比之选：熊市看跌价差策略

反之，当您想对下跌市场进行押注，但看跌期权过于昂贵时，便可采用此策略。即"买入高行权价的看跌期权，同时卖出低行权价的看跌期权。"同样，它能在降低成本的同时，获取市场下跌带来的收益。

现货投资者的必备保险：保护性看跌期权

这并非交易策略，而是用于"防御"。若您持有比特币却担忧暴跌，与其卖出比特币，不如买入一份看跌期权。它是为资产设置底线的完美保险，也是机构运作数万亿资金仍能高枕无忧的秘诀所在。

期权是金融世界的乐高积木

通过买入、卖出、组合价差，您可以自由构建所需的收益结构。初期学习或许颇具挑战，但一旦掌握这些工具，您将不再是被市场风向左右的"浮萍"，而是驾驭浪潮的"冲浪者"。

从期权基础到高级价差策略，驾驭衍生品市场所需的专业交易者技巧，尽在掌握。

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今日快讯

BitMart交易所上线老子代币 1月12日上午11时，加密货币交易平台BitMart在其专属板块"BM探索"中正式上线老子代币。此次上线后，用户可通过USDT交易对进行老子代币的相关交易。关于BM探索板块该板块是BitMart为具有潜力的新兴项目设立的优先展示专区，旨在为用户提供前沿项目信息

BitMart宣布在“BM发现”区上线“老子”代币

LISA代币24小时内暴跌76% 根据加密货币链上分析师提供的信息，LISA代币在24小时内经历76%的急剧下跌。1月12日上午10点22分左右，三位被标记为Alpha用户（是否属同一实体尚未确认）在28秒内通过三笔交易，共计抛售价值17万美元的LISA代币，主导了此次价格下跌。具体交易细节如下首笔交易发生于10点22分28秒，价值39,540美元；第二笔在10点22分36秒，价值45,540美元；同一时刻的第三笔交易则抛售了价值85,668美元的代币。由于该代币机制设计为按Alpha交易量提供四倍奖励，一旦大额投资者持续抛售，可能引发普通投资者的跟风卖出，从而形成价格急速下跌的连锁反应

LISA代币遭遇大规模抛售，24小时内价格暴跌76%

据推测，多个大规模投资者地址已将大量LINK代币转移至多重签名钱包。根据链上分析师The Data Nerd的信息，过去24小时内，四个LINK钱包中总计价值约1254万美元（约合167亿韩元）的LINK代币已全部转入多重签名钱包。这些钱包可能由同一机构或大户投资者所持有。转移动机与潜在影响此次转移很可能是为了增强资产安全性。同时有观点指出，此举或预示着未来可能围绕LINK出现大规模交易、长期持有等多元化战略动向

LINK持有地址向多重签名钱包转移了价值1254万美元的代币

实物资产代币化基础设施项目WorldAssets宣布全面升级品牌与产品体系，并将于1月19日正式推出新平台“RWAX DEX”。本次升级后，RWAX DEX将构建集成了RWA资产申请、上架、信息披露、交易匹配及用户教育等核心功能的链上交易与运营体系，旨在提升用户理解度与市场参与效率。重点支持战略性资产并推出生态激励政策项目方表示，RWAX将开放全球资产与项目的申请通道，并在首轮重点扶持3至5个战略性资产。同时，平台将同步推出手续费减免、INC代币奖励等生态激励政策。 WorldAssets将RWAX的中长期目标定位为“成为RWA市场的模因币动力引擎”，致力于构建更易识别的资产池、降低参与

WorldAssets专用RWA平台“RWAX DEX”将于1月19日正式上线

KOL指数聚焦投资情绪与市场趋势 KOL指数系列基于社区分析技术，对电报群内投资者反应与高关注内容进行深度解析。通过追踪前日KOL社区中的热点议题，旨在呈现市场投资心理与趋势动向。预测市场“计时争议”引发公平性质疑围绕白宫简报是否超过65分钟所形成的预测市场中，资金一度集中押注“超时”选项，结果却在最后一刻逆转，引发广泛争议。由于简报结束时间点过于微妙，甚至出现涉及内部干预的猜测。社区中多位意见领袖指出，预测市场可能存在信息不对称的脆弱性，并呼吁完善相关制度设计以保障公平性。 “超级周期”预期再度升温行业人士引用多位知名人士的观点，再次提及加密货币“超级周期”的可能性。超级周期指市场

[KOL指数]预测市场争议扩散……“超级周期”预期重燃等

Trove项目临近结束前修改规则致用户蒙受重大损失据媒体报道，去中心化预测市场Polymarket的一位用户因Trove项目在代币销售结束前夕突然修改规则，损失超过7.3万美元。报道指出，Trove在销售结束前五分钟修改条款，将存款截止日期延长至1月20日。此后，与项目相关的钱包在Polymarket订单簿上接连出现规模介于10万至30万枚的大额买单。市场出现异动后，Trove官方通过社交媒体宣布销售延期的消息，导致高额募资区的赔率急剧上升，但随后又撤回决定，表示将维持原定计划。这一反复导致众多参与预测的交易者遭受重大损失。其中一位交易者在截止前投入约8.9万美元，预期获利200美元，

代币销售计划生变，Polymarket交易者损失逾7万美元

虚拟资产交易所BitMart正式宣布，将于2026年1月12日15时上线FOGOUSDT及我踏马来了USDT永续合约产品。该产品最高支持25倍杠杆交易。拓展用户投资选择 BitMart持续提供多样化的山寨币合约产品，以丰富用户的投资策略。永续合约作为一种无到期日的衍生工具，近期在加密市场的交易活跃度显著提升

BitMart交易所预告：FOGO/USDT永续合约即将上线

加密货币市场呈现强劲涨势，比特币突破1.34亿韩元引领上升行情在加密货币市场整体走强的背景下，比特币价格突破1.34亿韩元，主导了本轮上涨趋势。与此同时，以太坊、瑞波币、索拉纳等其他主要竞争币也呈现普涨态势，市场整体氛围积极向好。比特币受机构资金推动比特币在24小时内上涨1.19%，交易价格达到1.3461亿韩元。这一涨势主要源于机构投资者资金流入的增强。专家分析认为，随着ETF资金流入及传统金融机构参与度的扩大，比特币可能正进入新一轮上升周期。以太坊展现稳健走势以太坊目前交易价格为462万韩元，上涨1.77%。在市场风险偏好持续的环境下，其走势相对比特币更为强劲，为维持市场总市

比特币突破1.34亿韩元大关……以太坊、瑞波币、SOL同步上涨

加密货币市场喧嚣中的指南：拥抱数据，超越直觉在加密货币市场的纷扰中，投资者常常迷失方向。为此，我们推出凝聚八年实战经验的课程，旨在为您树立真正的投资标准。摒弃依赖直觉，转向数据驱动；告别运气，依靠真实技能。我们诚邀您踏上挑战顶尖百分之一的七阶大师班之旅。减半过后，为何未见上涨？每次比特币减半事件后，这几乎是投资者最普遍的疑问。许多人预期减半当天价格会飙升，但现实往往并非如此。比特币的市场周期远比想象中更为缓慢和沉稳。减半：供应冲击的起点大约每四年发生一次的减半事件，是比特币经济模型中最为关键的一环。这意味着每日涌入市场的抛压将骤然减半。在需求保持稳定的情况下，价格上涨几乎是必然结果，

[TP学院⑳] 比特币四年周期魔力…抓住减半周期机遇

在加密货币市场的喧嚣中，为帮助摇摆不定的投资者，凝聚八年实战经验的“TokenPost学院”将为你指明真正的投资基准。我们邀请你踏上七步大师课之旅，告别依赖“直觉”，转而依靠“数据”；舍弃押注“运气”，转而提升“实力”，向顶尖1%发起挑战。价格的秘密：请关注分母 “比特币到底为什么上涨？”许多人试图从比特币的技术优势或利好消息中寻找原因。但真正的答案，其实在比特币之外。那就是我们每天都在使用的“法币”。从经济学角度看，价格是一个分数。[价格 = 资产价值 / 货币价值] 我们通常只盯着分子看。“比特币变得更有价值了吗？”然而，真正的秘密藏在“分母”里。如果政府无限制印钞导致货币价值减半，即

[TP学院⑲] 比特币突破一亿的秘密…罪魁祸首竟是“美元”

以太坊现货ETF上周净流出6857万美元根据加密货币分析机构SoSoValue的数据，该统计以美国东部时间1月5日至9日期间的数据为准。资金流入情况在此期间，资金净流入最多的ETF是贝莱德旗下的ETHA，流入金额达1.04亿美元。ETHA的累计净流入规模迄今已达到127.2亿美元。Bitwise的ETHW则以9900万美元的流入额，录得第二高的净流入规模，其累计净流入金额为4.24亿美元。资金流出情况另一方面，灰度旗下的以太坊ETF——ETHE出现了1.45亿美元的净流出，为跌幅最大者。截至目前，ETHE的累计净流出规模已达51.4亿美元。总体市场概况截至报道时，全部以太坊现货E

灰度以太坊信托（ETHE）上周净流出1.45亿美元，以太坊ETF整体规模减少6857万美元

比特币现货ETF资金流向解读据最新数据显示，在1月5日至9日的一周内，比特币现货ETF整体呈现净流出态势，总额达6.81亿美元。主要ETF表现分化从单周数据来看，资金流出最显著的ETF为富达FBTC，净流出额达4.81亿美元。灰度GBTC紧随其后，录得1.72亿美元净流出。另一方面，贝莱德IBIT表现相对稳健，单周实现2586.4万美元净流入。截至目前，该ETF累计净流入额已达624.1亿美元。市场整体概况截至统计时点，比特币现货ETF整体净资产规模为1168.6亿美元，约占比特币总市值的6.48%。行业累计净流入总额为564亿美元

比特币现货ETF上周净流出6.81亿美元，其中FBTC流出规模最大

根据加密货币数据提供商SoSoValue的数据，上周流入Solana（SOL）现货ETF的资金总额达4108万美元。其中Bitwise Solana Spot ETF（BSOL）以2222万美元的流入额位居首位，累计净流入已达到6.48亿美元。资金流入概况紧随其后的Fidelity SOL ETF（FSOL）上周录得1100万美元净流入，累计净流入额为1.31亿美元。截至目前，SOL现货ETF总净资产规模约为10.9亿美元，占比特币总市值ETF资产比例的1.43%。累计净流入规模已达8.17亿美元。市场意义解读此次资金流入现象，被视为机构投资者对Solana持续增长关注度的重要指标

Solana现货ETF单周净流入创4108万美元纪录

XRP现货ETF上周实现净流入3807万美元据相关数据显示，在1月5日至9日期间，XRP现货ETF共吸引资金净流入3807万美元。主要产品资金流动情况净流入最高的产品为Bitwise XRP ETF，仅当周便录得2710万美元资金流入。该ETF累计净流入额已达2.92亿美元。紧随其后的Franklin XRP ETF同期净流入2447万美元，累计净流入规模为2.77亿美元。另一方面，21Shares的XRP ETF同期出现3983万美元净流出，累计净流出额已超过777万美元。整体市场规模统计截至统计时点，XRP相关现货ETF总净值约为14.7亿美元，其市值占整个比特币市值的比例为1

XRP现货ETF上周净流入3807万美元

美国司法部对现任联邦储备委员会主席杰罗姆·鲍威尔启动了刑事调查，这一前所未有的法律行动引发了市场对央行独立性的深切担忧。"这一法律进程给宏观前景增添了新的不确定性，"量化收益协议Axis联合创始人兼首席运营官Jimmy Xue表示，"央行自主性面临的挑战，强化了比特币作为独立于法律或政治争议的'中性'资产这一叙事。"市场初步反应他指出，这种"被感知的中立性"正在吸引机构资本，这些资本将比特币视为对冲货币政策可能受高层诉讼影响的风险工具。早期市场反应中，黄金与白银分别跳涨近2%与5%。根据CoinGecko数据，比特币反应相对平淡，上涨1.7%至92,000美元。鲍威尔于周日声明中证实调查正在进

无视鲍威尔调查比特币坚挺司法部矛头直指美联储主席

韩国金融委员会批准上市公司与专业投资机构加密货币投资指引韩国金融委员会现已最终确定允许上市公司及专业投资机构进行加密货币投资的指导方针。此举标志着已持续九年的企业加密货币投资禁令正式解除。投资范围与限制规定根据新规，合资格法人每年可将不超过净资产5%的资金投入加密货币，且投资标的仅限于韩国五大交易所中市值排名前二十的币种。预计此项政策将使约3500家上市公司及注册专业投资机构获得市场准入资格。市场稳定措施与后续考量金融当局同时要求交易所在执行订单时采取分散执行机制并设定单笔订单规模限制，以保障市场稳定性。此外，关于是否将美元稳定币纳入投资标的的相关事宜，目前仍在审议之中

韩国时隔9年允许企业投资加密货币…限额可达净资产5%

被称为“闪电逆转”（起始地址0x50b3）的鲸鱼投资者在比特币多头仓位中实现了部分盈利，同时维持以太坊空头仓位并产生了未实现亏损。仓位状况分析数据显示，该投资者目前持有约11.89枚比特币（约合109万美元），杠杆倍数为20倍，未实现利润约为1.7万美元。另一方面，其以平均入场价3073.66美元做空了11,366.46枚以太坊，杠杆倍数为14倍，目前未实现亏损约达93万美元。策略解读此次操作被解读为该鲸鱼同时进行获利了结与仓位调整的复合策略

BTC·ETH仓位调整鲸鱼投资者，录得未实现亏损93万美元

加密货币并购交易规模预计2025年将达370亿美元根据行业媒体报道，加密货币领域的并购交易规模预计在2025年将达到370亿美元。这一数字较上年增长超过7倍，大幅超出市场此前300亿美元的预期。交易数量较上年增长74%，共计356笔，其中39笔为超过1亿美元、17笔为超过5亿美元的大型交易。行业整合与战略合作推动并购活跃引用的分析资料显示，加密货币行业的制度完善与企业间战略合作扩大共同推动了并购活动的激增。行业专家指出：“并购活跃度对监管环境、利率水平以及企业估值吸引力等外部因素较为敏感，大型金融机构目前对稳定币及支付领域展现出了最高关注度。”未来趋势与潜在挑战该专家预计，2026年并购趋势可

加密货币行业并购规模预计2025年将达370亿美元峰值

国内头部专业数字资产交易所Coinone宣布新任首席运营官任命Coinone于12日宣布，任命前生活服务公司副社长出身的金千锡为新任首席运营官。此次引入具备高度专业性的管理层，旨在全面提升交易所运营体系，为下一阶段的发展奠定基础。新任首席运营官的职业背景新加入的金千锡首席运营官是曾在国内外多家知名企业取得技术与用户连接成果的营销及销售专家。他毕业于首尔大学经济学院，职业生涯始于SK电信营销经理，后曾任职于SK Planet、谷歌、Criteo等全球大型科技企业。自2021年起，他担任非接触式移动洗衣服务“ laundrygo”运营公司生活服务公司的首席运营官及首席业务官（副社长），主导了用户基

Coinone聘请前Easis公司副总裁金天锡为新任COO

1. 巨鲸清仓10.1万枚ETH，实现约2.69亿美元收益据链上分析师披露，1月12日，一名大型ETH持有者将最后2.6万枚ETH转入交易平台完成清仓。该投资者在过去五年中以平均660美元的价格积累了10.1万枚ETH，近期卖出均价约为3313美元。通过此次交易，其预估实现总收益约2.69亿美元。 2. SHIB持有地址累计从交易所吸筹82万亿枚，或影响平台流动性据交易研究机构分析，SHIB的交易所流动性正被大额持仓地址影响。自12月5日以来，交易所SHIB净流出量约80万亿枚，持仓总量从370.3万亿枚降至290.3万亿枚。尤其在过去60天内，部分新增地址以单价约0.0000085美元

【午间新闻速递】某巨鲸清仓10.1万枚以太坊，套现2.69亿美元获利了结及其他要闻

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BitMart宣布在“BM发现”区上线“老子”代币

BitMart交易所上线老子代币 1月12日上午11时，加密货币交易平台BitMart在其专属板块"BM探索"中正式上线老子代币。此次上线后，用户可通过USDT交易对进行老子代币的相关交易。关于BM探索板块该板块是BitMart为具有潜力的新兴项目设立的优先展示专区，旨在为用户提供前沿项目信息

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LISA代币遭遇大规模抛售，24小时内价格暴跌76%

LISA代币24小时内暴跌76% 根据加密货币链上分析师提供的信息，LISA代币在24小时内经历76%的急剧下跌。1月12日上午10点22分左右，三位被标记为Alpha用户（是否属同一实体尚未确认）在28秒内通过三笔交易，共计抛售价值17万美元的LISA代币，主导了此次价格下跌。具体交易细节如下首笔交易发生于10点22分28秒，价值39,540美元；第二笔在10点22分36秒，价值45,540美元；同一时刻的第三笔交易则抛售了价值85,668美元的代币。由于该代币机制设计为按Alpha交易量提供四倍奖励，一旦大额投资者持续抛售，可能引发普通投资者的跟风卖出，从而形成价格急速下跌的连锁反应

5 分钟前
LINK持有地址向多重签名钱包转移了价值1254万美元的代币

据推测，多个大规模投资者地址已将大量LINK代币转移至多重签名钱包。根据链上分析师The Data Nerd的信息，过去24小时内，四个LINK钱包中总计价值约1254万美元（约合167亿韩元）的LINK代币已全部转入多重签名钱包。这些钱包可能由同一机构或大户投资者所持有。转移动机与潜在影响此次转移很可能是为了增强资产安全性。同时有观点指出，此举或预示着未来可能围绕LINK出现大规模交易、长期持有等多元化战略动向

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WorldAssets专用RWA平台“RWAX DEX”将于1月19日正式上线

实物资产代币化基础设施项目WorldAssets宣布全面升级品牌与产品体系，并将于1月19日正式推出新平台“RWAX DEX”。本次升级后，RWAX DEX将构建集成了RWA资产申请、上架、信息披露、交易匹配及用户教育等核心功能的链上交易与运营体系，旨在提升用户理解度与市场参与效率。重点支持战略性资产并推出生态激励政策项目方表示，RWAX将开放全球资产与项目的申请通道，并在首轮重点扶持3至5个战略性资产。同时，平台将同步推出手续费减免、INC代币奖励等生态激励政策。 WorldAssets将RWAX的中长期目标定位为“成为RWA市场的模因币动力引擎”，致力于构建更易识别的资产池、降低参与

20 分钟前
[KOL指数]预测市场争议扩散……“超级周期”预期重燃等

KOL指数聚焦投资情绪与市场趋势 KOL指数系列基于社区分析技术，对电报群内投资者反应与高关注内容进行深度解析。通过追踪前日KOL社区中的热点议题，旨在呈现市场投资心理与趋势动向。预测市场“计时争议”引发公平性质疑围绕白宫简报是否超过65分钟所形成的预测市场中，资金一度集中押注“超时”选项，结果却在最后一刻逆转，引发广泛争议。由于简报结束时间点过于微妙，甚至出现涉及内部干预的猜测。社区中多位意见领袖指出，预测市场可能存在信息不对称的脆弱性，并呼吁完善相关制度设计以保障公平性。 “超级周期”预期再度升温行业人士引用多位知名人士的观点，再次提及加密货币“超级周期”的可能性。超级周期指市场

23 分钟前
代币销售计划生变，Polymarket交易者损失逾7万美元

Trove项目临近结束前修改规则致用户蒙受重大损失据媒体报道，去中心化预测市场Polymarket的一位用户因Trove项目在代币销售结束前夕突然修改规则，损失超过7.3万美元。报道指出，Trove在销售结束前五分钟修改条款，将存款截止日期延长至1月20日。此后，与项目相关的钱包在Polymarket订单簿上接连出现规模介于10万至30万枚的大额买单。市场出现异动后，Trove官方通过社交媒体宣布销售延期的消息，导致高额募资区的赔率急剧上升，但随后又撤回决定，表示将维持原定计划。这一反复导致众多参与预测的交易者遭受重大损失。其中一位交易者在截止前投入约8.9万美元，预期获利200美元，

25 分钟前
YouTube加密货币视频观看量降至2021年以来最低点

1月12日援引CoinTelegraph报道称，YouTube平台加密货币相关内容的观看量在最近三个月内急剧下降，达到2021年1月以来的最低水平。ITC Crypto创始人本杰明·考恩通过分析主要加密货币YouTube频道最近30天的平均观看量，强调了这一下降趋势。他在X（原推特）平台指出，类似参与度下降的现象同样存在，并解释这并非仅由特定算法变更导致。市场情绪显现分化另一方面，链上分析公司Santiment分析认为，比特币的社会认知正逐步向积极方向转变。该公司将9万美元价格区间视为心理支撑线，并强调保持个人投资者的乐观情绪至关重要。至于以太坊，其社会反应目前仍呈现分散状态，尚未显现出

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BitMart交易所预告：FOGO/USDT永续合约即将上线

虚拟资产交易所BitMart正式宣布，将于2026年1月12日15时上线FOGOUSDT及我踏马来了USDT永续合约产品。该产品最高支持25倍杠杆交易。拓展用户投资选择 BitMart持续提供多样化的山寨币合约产品，以丰富用户的投资策略。永续合约作为一种无到期日的衍生工具，近期在加密市场的交易活跃度显著提升

30 分钟前
特朗普自称委内瑞拉"代总统"

1月11日晚间（美国东部时间），美国前总统在社交媒体发布图文，自称"委内瑞拉代理总统"。对此，委内瑞拉政府尚未作出正式回应。虽然其发言的具体背景尚不明确，但舆论普遍认为，这一表态出现在当前美国与委内瑞拉外交关系处于不稳定状态的时期

30 分钟前