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市场长期下行趋势显然不会永远持续
卖方的衰竭是真实存在的，多种资产已显现相关迹象。市场完全有可能出现快速回调，其逆转看跌势头的速度或将超出交易者预期。
柴犬币下跌动能枯竭
走势结构表明下行趋势更接近衰竭而非延续，但柴犬币始终陷于漫长调整阶段，其市值已从局部高点蒸发约半数。过去数周价格走势显示其下跌速率逐渐放缓——这是关键区别。强劲的熊市通常以放量急跌和市场恐慌为特征，而当前柴犬币呈现的却是疲软态势与振幅收窄。
从技术面看，柴犬币仍处于所有主要移动平均线下方，表面趋势仍属负面。但均线与价格的间距已停止扩大。早期每次反弹均遭遇猛烈抛售，导致价格迅速回落至短期均线下方，如今这种压制力度正在减弱。卖方不再强势施压，近期跌幅也趋于平缓。
成交量佐证了这一判断：抛售高峰逐渐减少，下跌多发生在低参与度时段。这通常意味着卖方力量枯竭，而非需求进一步崩溃。近期出现的阴线主要源于买方入场意愿不足，而非强力抛压——此乃本质区别。当卖方兴趣消退而非买方涌入时，市场自然下行。
此外动量指标正在趋平。相对强弱指数长时间处于近超卖区间却未继续下探。在下跌趋势中，持续的超卖状态往往预示筑底行为而非跌势延续。
以太坊技术信号虚惊一场
日线图上以太坊近期出现短期均线下穿长期均线的死亡交叉。表面看来颇为骇人，但该信号未必预示以太坊将陷入严重崩盘，实际意义远不及名称那般严峻。
经过数月的派发阶段，这并非决定性的趋势转折信号，只是早期大涨后进入横盘修正期形成的小型死亡交叉。此类交叉通常出现在调整末期而非熊市开端，当交叉触发时大部分下行压力往往已被市场消化。
价格结构也未显现恐慌情绪。当前以太坊正处于下移均线与上升趋势线构成的挤压区间，属于经典收敛形态而非破位下行。若真面临崩盘，市场应出现冲动性抛售、放量长阴等特征，但实际并未发生。下跌走势缺乏持续性，抛压始终受控。
成交量表现与此吻合：死亡交叉出现时并未伴随抛售放量——这对确认强势看跌信号至关重要。弱势信号往往在平静环境中显现，这正是以太坊当前状态。动量指标亦呈现温和态势：相对强弱指数未进入超卖区，保持中性且未出现看跌背离。以太坊并未加速下跌，而是在震荡中等待方向指引，这属于整固行为而非溃退。
以太坊会继续下探吗？若跌破现有上升支撑线，确实可能开启新下跌浪。但将这种风险归咎于小型死亡交叉实为草率——该交叉只是过往价格的滞后反映，而非新一轮暴跌的诱因。
比特币面临方向抉择
从结构角度分析，比特币近期向80000美元区域的回调远不及表面数字那般剧烈，但这重新引发了关于“究竟是重大破位还是续涨前调整”的经典讨论。
本轮下跌始于比特币未能守住关键均线后从100000-105000区间回落。这不是温和的阻力显现，随着杠杆仓位被清除，价格动能消退，趋势支撑失守导致加速下行。
当前比特币的起点已不重要，关键在于接近区间下沿时的表现。80000美元区域并非随机选择，该位置与可见需求区域、心理支撑位及历史整理区间高度重合。随着价格下跌，抛压持续减弱：首次破位时成交量集中释放，后续下探动能逐步衰减，这不符合典型趋势逆转特征，更似宽幅震荡中的修正浪。
动量指标提供支持：相对强弱指数虽下降但渐趋平缓，未深入超卖区间。表明卖方紧迫性正在消退而非掌控局面。换言之，市场情绪化抛售阶段或已结束。
后续走势取决于比特币能否在此筑底。若价格能坚守80000-82000区间并构筑更高低点，市场叙事将从“破位”转向“洗盘”，届时重返90000美元将成为可能。
