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加密货币交易量逆市创新高
尽管加密货币价格下跌，但交易量却创下历史新高，证明投资者在市场震荡期间依然保持活跃。2025年随着价格下跌和波动性居高不下，稳定币因交易者寻求安全性与流动性而大幅增长。机构投资者虽遇市场下行仍持续购入加密资产，显示出长期信心，尽管比特币表现逊于股票和黄金。
市场震荡下的结构性扩张
2025年末加密货币市场遭遇突发冲击，表层价格急速下挫，底层生态却持续扩张。数据显示，全球投资者对剧烈价格波动做出反应，重大事件与各领域采用率的提升共同驱动市场发展。尽管年终价格走低，加密货币的应用广度与基础设施实力实际上得到增强。
全球加密货币总市值在2025年第四季度急剧缩水23.7%，降至3.0万亿美元。这是自2022年以来首次出现年度收缩，但年初市场曾呈现繁荣景象：第四季度初市值一度触及4.4万亿美元历史峰值，随后在10月10日遭遇190亿美元规模的历史性清算事件。受外部政策影响，价格持续下行至11月下旬方逐步企稳。
值得注意的是，交易活动在价格下跌期间反而激增。日均交易量攀升至年度峰值1618亿美元，清算引发的波动性助推了交易热潮。直至12月价格进入横盘阶段，交易量才逐渐回落。
稳定币与机构资金的双重轨迹
除价格压力外，稳定币成为2025年表现最亮眼的领域之一。稳定币市场同比增长48.9%，年末规模突破3110亿美元历史纪录，这反映了市场动荡时期对流动性的迫切需求。然而部分算法稳定币因脱锚事件遭遇信任危机，高收益循环策略的吸引力明显减弱。
与此同时，新兴稳定币通过创新应用场景实现快速增长。例如某支付巨头发行的稳定币凭借内容平台创作者支付系统实现48.4%的供应量增长，其储蓄产品提供的收益机制也吸引了大量用户。
机构参与方面，专业资产管理公司在2025年部署至少497亿美元资金，持有比特币和以太坊总供应量的5%以上。但第四季度机构购币速度显著放缓，因资产价格下跌导致持仓估值低于净资产，促使企业将重心转向股份回购而非继续增持。
衍生品市场与传统资产的分化
预测市场在2025年呈现爆发式增长，交易量激增302.7%至635亿美元，市场竞争格局在第四季度发生显著变化。新晋平台通过激进策略迅速抢占市场份额，单月交易量已与头部平台持平。
永续合约交易同样快速扩张。中心化交易所年交易量达86.2万亿美元，创历史新高；去中心化永续合约交易所增速更为迅猛，年同比增长346%，现已占据永续合约交易市场7.8%的份额。
传统资产在同期表现显著优于加密货币：黄金年涨幅达62.6%，美国股市同样强势上涨，而比特币全年下跌6.4%，落后于多数主要资产类别。
