战略公司持续增持比特币 股价溢价持续收窄
全球持有比特币最多的上市公司战略公司近期再度扩大其加密货币储备,尽管其股票溢价率持续走低。9月15日披露的信息显示,该公司以约6020万美元购入525枚比特币,平均单价为114,562美元。
此次增持使得战略公司2025年比特币收益率提升至25.9%,总持仓量达到638,985枚。这批以平均每枚73,913美元、总计472.3亿美元成本购入的资产,目前市值已达739.7亿美元,账面浮盈约57%。
融资渠道与市场表现
战略公司表示,最新购币资金来源于持续进行的股票发售收益:其中约2400万美元来自Strife股票发售,1730万美元来自Strike股票,另有1700万美元源自Stride永续证券发行。
尽管持续增持比特币,战略公司的市场净资产比率(mNAV)已跌至2024年1月以来最低水平。比特币国债数据显示,该指标(反映公司股票相对其比特币持仓的溢价程度)已降至1.26倍,较2024年11月的3.14倍峰值显著下滑。
市场情绪转变
溢价率下降反映出投资者情绪变化。股东们不再愿意支付远高于比特币实际价值的溢价,而是将股价向公司实际持仓价值靠拢。这一趋势与战略公司MSTR股票价格走势同步,该股已从7月457美元的高点下跌超28%,截至发稿时报327美元。
值得注意的是,类似现象也在其他比特币持仓公司中出现。渣打银行分析师指出多重因素导致这一转变:企业持仓领域日趋拥挤,市场对这些公司激进股票发售策略的疑虑加深。基于此,该行预警若估值持续走弱,行业可能出现整合。在此情况下,战略公司等实力较强的企业可能收购折价交易的竞争对手,以强化其比特币战略布局。