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比特币跌破关键均线 分析师多空观点激烈交锋
周四比特币延续近期跌势，相继跌破50日与200日移动平均线——交易员通常将该技术指标作为判断趋势反转的重要依据。截至发稿时，全球最受欢迎的加密货币比特币交易价格约为91,000美元，过去24小时微跌5%。
"死亡交叉"引发市场关注
这些长期均线的交叉被市场分析师称为"死亡交叉"，近期引发广泛讨论。分析师阿里·马丁内斯指出，过去一年每次出现这种交叉后，比特币价格最终都重拾升势。但他同时警告，2022年出现的类似形态曾导致持续下跌，且当前价格走势在节奏和形态上与当时如出一辙。
比特币当前交易价格亦低于其MVRV均值，该指标用于判断资产市值相对实际价值的高估或低估程度。历史数据显示，基于该模型的长期读数，比特币长期处于价值低估区间。
历史模式暗示关键下行目标
马丁内斯标明了三个可能成为焦点的低价区域，以防当前疲软态势加剧。这些区域与历史偏差值和观察到的历史底部价格密切相关。
在另一项研究中，马丁内斯复盘了比特币历史周期：2017年和2021年牛市的两个最高点之后，分别经历了364天和77天的熊市，最大跌幅分别为84%和77%。他表示，若当前周期在2025年10月见顶，历史趋势表明市场可能在2026年10月左右触底。
链上数据显示，转入交易所的比特币数量正在增加，部分分析师将此解读为卖压加剧的信号。多位市场观察者认为，当前技术面可能预示着未来将持续疲软。
多头仍存上攻可能
并非所有分析师都持悲观态度。Egrag Crypto指出，过度依赖移动平均线趋势可能使交易者陷入陷阱，2021年的情况就截然不同。该分析师强调，长期使用的均线已不再具备良好指示作用。
Egrag认为，当价格稳定在21周指数移动平均线上方时，市场结构依然健康。近期回调可视为对长期支撑位的重新测试，而非进一步下跌的开端。分析师指出若支撑有效，存在涨至1.618斐波那契位（175,000美元）的可能性。
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契合叙事：许多人强行用2021年的分形来印证当前周期的看跌偏见。将图表生搬硬套进预设叙事是技术分析最大的陷阱之一。
随着比特币处于关键十字路口，交易者对市场即将开启长期下行还是酝酿新一轮上涨各执一词。
