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关键要点
随着价格跌破关键水平，比特币和以太坊交易所交易基金出现显著资金外流。相比之下，索拉纳基金则展现出相对韧性，录得少量资金净流入。在风险规避情绪和贸易紧张局势推动下，投资者正转向黄金与白银。
比特币跌破九万关口，ETF遭遇大量赎回
数据显示，比特币交易所交易基金在1月20日出现显著净流出，反映出几乎所有主要产品都遭遇了广泛抛售。本月早些时候吸纳大量资金的大型基金纷纷逆转流向，使得单日总流量陷入深度负值区间。
此番抛售压力出现之际，比特币价格跌破了九万美元关口，目前在八万九千美元附近交易。过去一周内，比特币累计下跌约6%，表明此前推动涨势的机构参与者正变得日益谨慎。
以太坊跟跌且跌幅更深
以太坊交易所交易基金同日也出现明显资金外流，延续了一月中旬以来的疲软态势。此轮回调将以太币价格推至三千美元以下，该资产过去一周跌幅已达约11%。
与比特币相比，以太坊的下跌更为明显，这既反映出整体市场面临的压力，也体现出在不确定时期，市场对高波动性加密资产短期兴趣的消退。
索拉纳逆势展现相对韧性
与此形成对比的是，索拉纳交易所交易基金录得了温和但持续的资金净流入，在相对表现上优于比特币和以太坊。尽管索拉纳价格已跌至约127美元，但基金流向数据表明，部分投资者仍将其视为长期增长机遇，并未因市场波动而却步。
即便如此，索拉纳也未能幸免于广泛的市场抛售，过去七日累计跌幅超过12%。
地缘政治与贸易忧虑催生避险情绪
加密市场的全面回调，似乎与资金从风险资产广泛撤离的宏观趋势紧密相关。不断升级的地缘政治紧张局势，以及美国对欧盟重新发出的关税威胁，再度引发了市场对贸易冲突的担忧，进而扰动了全球市场。
随着投资者重新评估对波动性资产的敞口，资金正从加密货币流出，转而涌入传统的避险资产。
避险需求升温，金银价格闪耀
在加密资产表现挣扎的同时，贵金属价格则持续攀升。黄金与白银双双刷新高位，延续了2025年以来的历史性涨势。金属价格的稳步上扬，反映了市场对地缘政治风险、通胀不确定性及政策不稳定的担忧加剧，从而推升了对具备避险属性资产的需求。
加密基金资金流走弱与贵金属走强之间的鲜明对比，突显出在宏观压力时期投资者情绪的转变何其迅速。目前，市场参与者似乎更关注资本保值而非增长，这意味着在更广泛的风险偏好回归之前，数字资产仍将处于脆弱状态。
