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Coinbase资金流向与市场动态观察
当前Coinbase平台呈现资金净流出、溢价率微调及交易量波动态势，显示机构投资者的需求方向尚未明朗。
资金流向分析
据CryptoQuant不完全数据显示，截至UTC时间18日，Coinbase比特币净流出量为72.26枚。近期资金流动呈现反复态势：14日净流入2627.66枚，15日净流出269.67枚，16日净流入636.37枚，17日净流出5976.68枚，13日净流出6549.22枚。相较前几日的大规模流出，18日净流出量已显著收窄。
值得注意的是，17日与13日出现显著净流出现象，而18日仅维持小幅调整规模，当日资金方向性尚不明确。但近期资金剧烈进出交替，表明市场短期波动仍存较高不确定性。
溢价指标解读
CoinGeji数据显示，11月18日Coinbase溢价指数为-0.0723%，较前日（-0.1242%）跌幅收窄。虽然卖方优势格局延续，但过度折价现象已有所缓和。
观察近七日数据（11日-0.0481%、12日-0.0150%、13日-0.0777%、14日-0.0950%、15日-0.0530%、16日-0.0821%、17日-0.1242%），溢价持续为负值反映Coinbase报价始终低于全球市场均价。这种持续负溢价现象暗示美国投资者购买力受限。不过18日跌幅收窄释放短期折价缓解信号，后续溢价能否修复将成为观测机构买盘情绪的关键指标。
交易量走势
CoinGeji统计显示，11月16日Coinbase Prime比特币交易量约7228枚，较15日6634枚增长9.0%，美元计价24小时交易量约4.338亿美元。交易量在15日短暂回落后16日重拾升势，显示机构多空博弈持续。但由于交易量未呈现明显方向性倾斜，市场趋势确认仍需进一步观察。
本文通过监测Coinbase资金流动、溢价指数及场外交易量等核心指标，旨在解析美国机构投资者的供需环境与情绪变化，为研判短期市场走向提供参考依据。
