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Solana链上资产管理公司呈现比特币矿企式发展态势
据最新报告显示，SOL Strategies首席执行官Leah Wald指出，专注于Solana生态的数字资产资管公司正在效仿比特币ETF资金流入时期的矿企发展模式。机构基础设施建设、新产品备案及持仓增长表明，这将帮助区块链生态系统获得更多信任。专家认为，Solana的原生代币SOL正进入"Solana资管时代"。
SOL Strategies与潮涌效应
Wald在近期采访中表示，专注Solana的资管公司正在形成"潮涌效应"，这与比特币矿企伴随现货和期货ETF获益的模式类似。她解释道："这种模式早有先例——当比特币矿企获得资金流入时，比特币现货ETF和期货ETF都会同步获得资金注入。"
她指出机构投资者偏好ETF架构是出于税务、托管和监管考量，而零售投资者更倾向追逐市场热度的产品。市场普遍预期Solana将在《33号法案》框架下推出现货或质押型现货ETF，彭博ETF分析师预计今年10月将迎来集中审批，届时多份申请将面临最终期限。
数字资产资管公司的估值压力
包括SOL Strategies在内的数字资产资管(DAT)企业正面临估值压力。灰度报告显示，许多持有比特币的DAT公司当前交易价格低于其比特币资产净值(mNAV)，表明投资者不再愿意为单纯的资管持仓支付溢价。
Wald回应称SOL Strategies不仅是资管囤币机构，她将其定义为"DAT++"企业，强调其在持续积累SOL的同时，还开展区块链技术基础设施业务。"这反而让我们处于优势地位，因为我们是少数真正运营实体业务的企业，这个业务还在持续积累和增长。"她补充说折价交易现象要求企业必须超越单纯持币，验证节点运营和技术开发能力将成为关键差异点。
机构基建与资产代币化指标
尽管Solana是最大去中心化生态系统之一，其在资产代币化领域的市场份额仅约3.1%（机构投资额约5亿美元），远低于以太坊50%的占比。Wald认为，通过投资者教育、基建验证、产品可用性提升及托管证明，这一差距有望缩小。SOL Strategies将于2025年9月9日以代码STKE登陆纳斯达克，此举将增强行业公信力并拓宽机构准入渠道。
Solana-ETF备案与监管时间表
富兰克林邓普顿、VanEck、Canary Capital等大型发行方持续更新Solana现货ETF申请文件。美国SEC已多次延长审查期限，重要节点包括2025年10月16日的最终批复期限。彭博分析师预计随着发行方完善监管反馈，届时将迎来集中批准。
行业观察结论
最新研究表明，Solana资管采用模式正在成型。SOL Strategies等企业不仅积累SOL代币，同时构建基础设施、运营验证节点并接入合规金融体系。Solana现货ETF的监管路径日益清晰，多项备案临近最终期限，市场参与者正在加速布局。
核心进展摘要
通过"基建+资管"双轮驱动模式，Solana资管采用取得重大突破。尽管面临必须超越单纯持币的估值压力，但伴随ETF备案的监管推进，机构已在Solana基建领域投入数亿美元。STKE纳斯达克上市和10月ETF审批预期将成为行业重要里程碑。
术语解析
Solana资管采用：企业以机构级资产管理标准持有Solana资产，同时验证网络基础设施的运营模式。
数字资产资管(DAT)：在资产负债表中持有数字资产的企业，通常涉及资产积累与质押，部分兼具基础设施运营。
mNAV(资产净值倍数)：企业市值与其持有资产净值的比率关系。
《33号法案》框架ETF：预期中Solana ETF将采用的标准法律结构，允许现货或质押型产品运作。
资产代币化市场：将现实世界资产转化为区块链代币的细分领域，实现资产的数字化表征。
常见问题解答
Solana资管的"潮涌效应"如何体现？
Wald认为资管公司将伴随ETF资金流动获益，正如比特币矿企与比特币ETF的协同效应。
为何DAT企业交易价低于mNAV？
单纯持有SOL而不具备基建运营能力难以获得投资者信任，持仓收益管理、验证节点运营等执行能力才是溢价关键。
监管时间表如何影响采用进程？
10月16日等ETF备案截止日为市场提供明确预期，虽然延期可能暂缓机构资金流入，但有助于完善合规框架。
SOL Strategies纳斯达克上市的意义？
拓宽机构准入渠道，增强运营透明度，使Solana资管企业接受公开市场监督——这正是多数机构投资者的核心诉求。
