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数字资产投资产品遭遇大规模资金外流
上周数字资产投资产品遭遇20亿美元资金撤离，创下自2月以来最大单周流出纪录。这已是连续第三周出现资金净流出，使累计流失总额达到32亿美元。CoinShares分析指出，除加密鲸鱼抛售行为外，持续存在的货币政策不确定性是导致市场低迷的主因。
价格下跌加剧市场压力
价格持续下跌进一步冲击该领域，导致数字资产ETP（交易所交易产品）的管理总资产规模较10月初2640亿美元的峰值缩水近27%，目前仅为1910亿美元。
资金撤离全景分析
最新发布的数字资产资金流动周报显示，比特币受市场负面情绪冲击最为严重，上周录得13.8亿美元资金外流，延续三周连跌趋势，当前流出量已达管理总资产的2%。与此同时，比特币做空产品上周逆势吸引910万美元资金流入，表明部分交易者正押注进一步下跌。过去三周，这类ETP产品累计吸纳1810万美元新资金。
以太坊表现更为惨淡，遭遇6.89亿美元资金撤离，相当于其管理规模的4%。Solana和XRP也分别录得830万美元和1550万美元的小幅流出。而Sui、莱特币和Cardano则获得600万、330万和40万美元的温和资金流入。
多元资产投资产品获得3120万美元新资金注入。事实上，谨慎的市场环境促使投资者转向这些多样化产品，过去三周多元资产ETP累计吸引6900万美元流入。
区域资金流动分化明显
负面情绪波及多数地区，其中美国以19.7亿美元流出量（占全球总量97%）居首。瑞士（3990万美元）、瑞典（130万美元）和香港（1230万美元）等市场同样呈现资金外流。加拿大和澳大利亚分别流出980万和180万美元。
德国成为唯一逆势吸金的主要市场，获得1320万美元资金流入。巴西也以240万美元的新增资金打破了市场趋势。
市场情绪：谨慎中孕育转机
尽管当前面临困境，部分市场专家认为比特币已处于调整末期而非新下跌趋势起点。Zilliqa临时CEO亚历山大·扎恩德指出，市场两次拒绝跌破10万美元关口，说明强制抛售已基本出清，买家正在悄然捍卫关键支撑位。
他补充道，近期看跌情绪主要源于ETF资金外流、流动性减弱及机构配置暂缓，这些都不意味着结构性转变。投资者正在等待美联储暂停加息后更清晰的宏观信号，整体情绪可描述为"谨慎但具建设性"。
扎恩德进一步分析："虽然持仓量下降，但未见恐慌迹象。资金向Solana等生态系统的轮动表明资本仍然活跃，只是更具选择性。当前阶段重在积累势能而非追逐动量，市场环境更适合在支撑位逐步建仓。下一轮行情的催化剂可能来自ETF资金流趋稳或新机构投资者的回归。"
