以太坊采用率上升而价格疲软
随着以太坊网络活跃度创下新高,其价格却已从近期周期高点下跌超过50%。CryptoQuant指出,若市场看跌情绪持续,ETH可能跌至1500美元水平。该公司报告称,以太坊每日活跃地址数上月达到历史最高,网络使用量甚至超过2021年牛市期间的水平。然而,链上数据却显示网络使用量与价格表现之间正出现明显背离。
活跃度与价格走势脱钩
CryptoQuant将这种状况称为以太坊网络内的"采用悖论"。报告指出,用户增长不再像过去周期那样支撑价格走强,价格趋势与链上参与指标已出现分化。尽管去中心化应用中的智能合约活动激增,内部合约调用在DeFi和Layer2网络扩张下达到创纪录水平,但智能合约活动与ETH价格的历史关联性已经减弱。更高的转账量不再与ETH价格上涨同步。
交易所流入与资本趋势形成压力
CryptoQuant表示,交易所流入为ETH价格方向提供了更明确的信号。交易所存款通常意味着潜在抛售压力,而相对于比特币更高的流入比例表明ETH面临更强的相对抛售压力。这一趋势有助于解释ETH相对于BTC的表现疲软。研究人员指出,以太坊已实现市值的一年变化已转为负值,显示资本正在流出该资产。
分析师认为,以太坊需要新的资本流入才能扭转趋势。ETH必须看到积极的资本流入和更低的交易所流入,才能走出熊市。根据分析,若市场状况持续看跌,ETH可能在今年第三季度末或第四季度初测试1500美元附近水平。当前数据显示,交易所流入释放的卖压信号与资本流出趋势正在共同对ETH价格构成压力。

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