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加密货币市场迎来大规模期权到期
比特币与以太坊等主要加密货币期权合约于近期迎来大规模到期。截至当地时间12日，约43亿美元规模的期权合约集中到期，市场对此保持高度关注。
比特币期权数据解析
本次到期包含39,000份比特币期权合约，名义价值约36亿美元。这些合约的“最大痛点”价格位于9万美元水平，看跌期权与看涨期权比率达到1.1，显示看跌合约略占优势。期权交易平台数据显示，比特币期权未平仓合约最集中的价格区间为10万美元，仅该区间就聚集了约27亿美元合约。与此同时，在8万及8.5万美元价位设置的做空合约也分别超过20亿美元。
以太坊市场动态
以太坊约有24.7万份期权合约到期，名义价值达7.68亿美元。其最大痛点水平为3,100美元，看跌看涨比为1.24。分析指出：“虽然市场持仓接近中性，但看涨期权仍存在倾斜，这反映出若波动性回升，市场对ETH价格上涨的预期情绪。”
整体市场格局
目前期权未平仓合约总规模显示，比特币为546亿美元，以太坊为120亿美元。市场反应相对平静，此前美联储降息0.25%已被市场充分消化。加密货币衍生品分析机构表示：“现阶段将此次降息视为量化宽松重启或牛市开端为时尚早”，保持谨慎态度。
现货市场表现
现货市场整体呈现横盘整理态势。比特币虽一度突破9.3万美元，但遇阻回落至9.2万美元区间；以太坊则在3,200美元附近维持窄幅波动。唯SOL、BCH、XMR、ZEC等部分山寨币呈现小幅上涨。
年末市场展望
市场专家指出，年末季节性低流动性环境可能持续。“随着圣诞节与年终结算临近，传统流动性短缺期将至，这可能限制短期上涨动能。”本次期权到期呈现出以“中性持仓”为主导的特征，市场参与者更倾向于等待“下一个催化剂”，而非形成明显的多空趋势。鉴于BTC和ETH的最大痛点均接近现价，重大价格波动可能受限。市场流动性随年末临近逐步萎缩，本次到期很可能延续“低波动-低反应”的市场轨迹，期权交易者或将继续在狭窄价格区间内进行损益管理。
