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K33报告：LEO代币被高估，或因市场对2016年黑客事件冻结BTC法律进展的预期

2026-02-25 23:03:04

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K33研究总监：LEO溢价反映市场对Bitfinex黑客案比特币返还的预期

K33研究总监贝特莱·伦德指出，Bitfinex交易所代币LEO目前估值显著偏高，这反映了市场预期2016年Bitfinex黑客事件中冻结的比特币相关法律程序将取得进展。

伦德表示，美国政府正计划在2025年建立“战略比特币储备”，对执法过程中查获的比特币进行统一管理。据估算，目前其持有量约为328,372枚BTC，其中约94,636枚与2016年Bitfinex黑客事件相关，占总储备量的30%，这些资产目前仍处于法律程序处理阶段。

他认为，相关比特币未来更可能通过法院程序以实物形式返还给受害者，而非直接纳入美国政府的主权资产。法院曾在过往审理中暗示“以原币形式返还”资产的方案，但在没收程序的具体分配方案确定前，相关资产将继续保持冻结状态。

伦德补充称，在这种法律与政策尚存不确定性的背景下，市场似乎正通过LEO代币提前反映对Bitfinex相关比特币返还的预期。

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今日快讯

英国最高金融监管机构周三宣布，已选定四家加密货币公司参与一个无风险监管沙盒计划，该计划将为今年晚些时候制定稳定币规则提供参考。监管沙盒入选公司英国金融行为监管局选择数字银行初创公司Revolut，以及Monee Financial Technologies、ReStabilise和VVTX三家公司参与沙盒。这些公司均已开展与稳定币相关的项目。据报道，Revolut去年曾考虑推出自有稳定币，但该公司尚未就此发布正式声明。根据预测市场数据，目前市场预测Revolut在7月前宣布发行此类代币的可能性为34%。沙盒计划目标监管沙盒将允许这四家公司在真实环境中测试稳定币相关产品，且无需担心

英国选定稳定币监管沙盒参与企业，Revolut入选

高杠杆操作引发市场关注根据链上分析平台数据显示，鲸鱼地址“0x521”近期对其持有的25倍杠杆以太坊多头头寸进行了平仓，实现收益约92.57万美元。该鲸鱼在平仓后迅速开启了20倍杠杆的以太坊空头头寸，当前头寸规模约合9964枚以太坊。平台分析显示，该头寸的预估清算价格约为2230美元。市场影响分析随着大额资金转向高杠杆空头策略，市场观察人士指出，这可能在短期内对以太坊价格形成下行压力

鲸鱼在杠杆ETH多头清算后转为20倍杠杆空头…持有约9964 ETH

比特币现货ETF持续吸引资金流入据链上分析数据显示，过去5小时内，由贝莱德运营的比特币现货ETF录得约1,225枚比特币的净流入，对应价值约为8,392万美元。这一动向被市场解读为传统金融机构在短期内仍在持续增加比特币配置需求的信号

贝莱德IBIT五小时净流入1,225枚比特币……规模约达8,392万美元

预测市场平台Kalshi强化合规管理首度执行内部交易处罚预测市场平台Kalshi近日宣布首次执行内部交易处罚措施，以加强监管合规。该平台表示，已查处涉及知名视频创作者MrBeast相关人士及一名前州长候选人的内部交易行为，并对相关责任人处以罚款。利用未公开信息进行交易据Kalshi披露，知名视频创作者MrBeast的视频编辑人员阿尔乔姆·卡普图尔利用职务获取的未公开信息，在Kalshi平台上交易了与该频道相关的事件合约。Kalshi决定对卡普图尔处以禁止平台访问两年的处罚，并追缴其非法所得及追加罚款，总额共计20,397.58美元。处罚细节与监管意义该罚款包括追缴的5,397.58

卡尔西，首度对内部交易进行制裁...MrBeast视频编辑等人被处以罚款

数据追踪平台Lookonchain监测显示，一个疑似与Matrixport关联的以太坊巨鲸地址的大规模多单持仓近期已转为盈利区间。该地址在以太坊价格调整阶段一度面临约1550万美元的未实现亏损，但随着以太坊价格重回2000美元上方，目前该仓位已实现超过200万美元的浮动盈利。此次动态反映了大型机构与巨鲸投资者的杠杆头寸在短期内由亏转盈的过程，也显示出在以太坊市场波动中，巨鲸投资者持续对其价格复苏进行押注

Matrixport关联以太坊巨鲸，杠杆多次做空亏损后实现超200万美元利润逆转

稳定币发行商Circle第四季度USDC流通量同比增长72%至753亿美元该公司同期交易量达到11.9万亿美元，增幅达247%。自去年年底以来，USDC市值出现小幅波动，2月初曾跌至700亿美元低点。根据加密货币数据平台显示，目前其市值已回升至近750亿美元。周三早间发布的财报显示，Circle第四季度营收与储备利息收入达7.7亿美元，较上年增长77%。在财报电话会议中，公司首席执行官杰里米·阿莱尔表示，相信Circle将与人工智能行业同步增长，并"推动人类历史上最显著的经济活动加速"。他进一步阐述道："全球经济体系不仅将更加互联网原生化，还将大幅提升自动化程度。我们正在进入一个可能由数

Circle股价飙升两位数，USDC流通量增长72%

鲸鱼在ARC永续合约上建立巨额多头头寸据Odaily报道，链上分析师Route 2 FI透露，一位鲸鱼地址在Puff DEX“Lighter”上通过ARC永续合约持有总价值2400万美元的多头仓位。该鲸鱼采用时间加权平均价格策略，以每小时约36万美元的规模持续买入ARC，不断流入的资金正加剧多头方向的价格压力。截至目前，该头寸已产生约500万美元的未实现收益。市场警惕操纵风险分析师指出，这一模式与2025年3月在Hyperliquid交易所发生的JELLY价格操纵事件相似。当时一位鲸鱼交易者一方面对JELLY永续合约建立大规模空头头寸，同时通过其他账户进行链上交易大幅拉升现货价格，从而

Lighter平台2,400万美元ARC杠杆多合约事件引发质疑："JellyJelly价格操纵"疑云再现？

ETH价格重返2000美元上方最大持仓巨鲸扭亏为盈根据链上分析师"余烬"的数据，随着ETH价格再度突破2000美元，衍生品交易所Hyperliquid上持有最大规模ETH多仓的巨鲸已从亏损转为盈利区间。据悉，该巨鲸持续维持着约12万枚ETH的多头仓位。截至前一日，其持仓浮亏仍超2000万美元，而目前已实现约275万美元的浮动盈利。市场分析认为，这一动向反映出大型杠杆仓位仍持续押注ETH上涨趋势，成为市场情绪转向乐观的重要指标

Hyperliquid最大ETH多头鲸鱼，扭亏为盈…当前浮动盈利约275万美元

根据链上监测服务Whale Alert报告，监测到一笔价值1亿USDC（约合1亿零366万美元）的资金从USDC Treasury钱包转移至Coinbase平台。该笔转账通过Solana网络处理，因其规模较大，足以构成单笔显著交易。通常而言，稳定币流入交易所的现象，可被解读为机构或大型投资者准备进场买入的待用资金，亦或是为提供市场流动性而进行的预备操作。然而，此次转移资金的具体用途目前尚未得到明确确认

USDC Treasury向Coinbase转移价值1亿美元的USDC

HyperLiquid联合创始人公布代币动态 HyperLiquid联合创始人近日通过社交媒体透露，平台于当日完成了17.3万个HYPE代币的解除质押操作。这批代币预计将于3月6日分配给团队成员，引发市场对潜在新增抛售压力的关注

HyperLiquid团队将于3月6日发放17.3万枚HYPE代币

南非共和国正计划大幅加强对虚拟资产的外汇及资本流动管理管制。监管框架调整根据报道，南非财政部长伊诺克·戈东瓜纳表示，将在近期公布一项监管草案，将虚拟资产纳入《货币及外汇法》下的资本流动管理框架。此举是对去年比勒陀利亚高等法院裁定“虚拟资产不属于货币”后，虚拟资产暂时脱离南非外汇管制范围的应对措施。监管动态与影响据悉，南非中央银行已对该裁决提出上诉，同时正在制定涵盖虚拟资产跨境交易的新监管框架。此前，南非监管机构已限制国内用户使用支付卡在海外交易所购买虚拟资产，并警告未经授权的跨境虚拟资产转移可能被视为犯罪行为。若此次措施得以实施，预计南非国内虚拟资产投资者及从业者的海外汇款、货币

南非推进引入虚拟资产外汇及资本流动管理新规

美国多所高校基金披露比特币与以太坊ETF持仓据报道，哈佛大学与布朗大学等美国主要高校基金在向美国证券交易委员会提交的最新13F报告中，公开了其持有的比特币及以太坊ETF。尽管相关资产占整体管理规模的比例尚小，但此举被视为数字资产开始被纳入高校基金正式投资工具的重要标志，具有显著意义。传统收益面临挑战，机构寻求新策略管理哥伦比亚大学资金的哥伦比亚投资管理公司首席执行官金·卢指出，传统资产类别的预期回报与超额收益正整体下滑，这促使机构向“风险曲线中更前沿的领域”拓展，以探索新的投资策略。W.K.凯洛格基金会投资负责人卡洛斯·兰赫尔同样强调，若无法实现约8%的年化收益水平，传统基金会模式的可持

哈佛、布朗等美国名校基金纳入比特币和以太坊ETF

根据链上巨鲸追踪账户Whale Alert披露，一个未标记钱包向Coinbase机构转移了1219枚比特币。这笔资产价值约8151.5万美元。当大型比特币持有者将资产转移至交易所时，市场通常解读为潜在的抛售预备动作，这可能引发短期价格波动。不过，目前尚未证实该笔资产是否确实会进行抛售

1,219枚BTC从未知钱包转移至Coinbase Institutional

比特币重探六万七千美元关口据专业比特币媒体消息，比特币价格已重新回升至六万七千美元区间。近期比特币市场波动显著加剧，行情在起伏中反复震荡。然而，今日其价格再度收复六万五千美元以上区域，增强了市场对投资情绪回暖的预期。当前市场参与者正密切关注比特币能否在该价位区间获得稳固支撑，以及是否将有进一步买入资金流入

比特币重返6.7万美元大关

加密货币交易所Kraken推出了名为“Flexline”的贷款服务，用户可通过抵押持有的数字资产获取流动性。Kraken Pro交易者无需出售持有的资产，即可通过抵押获得资金，所获贷款不仅可用于Kraken内部交易，也可用于外部交易所、协议及服务。服务特点 Flexline采用固定贷款费用与清晰的承诺结构设计，确保用户可预先掌握成本与条款。用于抵押的数字资产将存放于独立的安全钱包中，并纳入Kraken运营的资产准备金证明体系

Kraken推出加密资产抵押贷款服务“Flexline”

根据链上分析平台Lookonchain的数据，今日美国上市比特币ETF出现3732枚BTC规模的净流入。同期以太坊ETF录得2311枚ETH净流出，而Solana ETF则呈现60242枚SOL净流入。资金流向呈现资产分化态势，市场正密切关注通过ETF渠道的主要山寨币及高市值代币的资金动向

美国BTC·SOL ETF资金流入，ETH ETF出现净流出

K33研究总监：LEO溢价反映市场对Bitfinex黑客案比特币返还的预期 K33研究总监贝特莱·伦德指出，Bitfinex交易所代币LEO目前估值显著偏高，这反映了市场预期2016年Bitfinex黑客事件中冻结的比特币相关法律程序将取得进展。伦德表示，美国政府正计划在2025年建立“战略比特币储备”，对执法过程中查获的比特币进行统一管理。据估算，目前其持有量约为328,372枚BTC，其中约94,636枚与2016年Bitfinex黑客事件相关，占总储备量的30%，这些资产目前仍处于法律程序处理阶段。他认为，相关比特币未来更可能通过法院程序以实物形式返还给受害者，而非直接纳入美国

K33报告：LEO代币被高估，或因市场对2016年黑客事件冻结BTC法律进展的预期

美国股市开盘普遍上扬根据市场数据显示，美国股市开盘后主要指数均出现上涨。道琼斯指数上涨0.35%，标准普尔500指数上涨0.43%，纳斯达克指数涨幅为0.67%。加密货币相关股票表现强劲与此同时，多家与加密货币相关的公司股价也同步走高。其中，以太坊相关资产涨幅为0.58%，数字支付企业涨幅达20.21%。数字资产服务商上涨3.87%，线上交易平台上涨4.8%，加密矿企涨幅为1.23%，知名加密货币交易所股价上涨6.02%。市场动态背景近期有报道指出，某去中心化交易平台已上线数百种基于实物资产支持的数字通证，其基础资产涵盖多家美国上市科技公司股票及相关投资基金。该平台旨在通过区块链

美股开盘，加密货币相关股同步上扬……Circle股价飙升20%

英国金融科技企业Revolut正考虑在今年下半年追加出售现有股东持有的股份。此举正值潜在首次公开募股（IPO）前夕，市场对非上市股份的投资需求持续增长。据Odaily援引彭博社报道，去年通过一系列旧股交易，Revolut的企业估值在2024年已升至约450亿至750亿美元水平。市场观测认为，此次可能再次出现与当时类似的“混合结构”交易方式。多位相关人士透露，部分投资者要求在新一轮旧股出售中，对Revolut的企业估值至少认可为1000亿美元以上。目前讨论尚处于初期阶段，实际出售规模及具体时间点尚未最终确定。投资者与银行业界正密切关注Revolut的融资及股权交易进展，普遍认为公司最

英国金融科技巨头Revolut考虑下半年出售更多股份…投资者要求估值达千亿美元

市场动向观察：一笔特殊的预测市场交易根据链上数据分析机构透露的信息，一位交易者近期在预测市场平台Polymarket上创建了新钱包，并针对“美国将在3月4日前不会对伊朗发动攻击”这一结果，投入约18万美元进行下注。具体投注比例与仓位分布并未公开。这一交易案例，被市场视为在地缘政治风险升温背景下，观察参与者情绪与预期的一个窗口

交易员在Polymarket押注18万美元赌美国3月4日前不会打击伊朗

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MrBeast员工因利用YouTube视频内幕交易遭Kalshi罚款停职

预测市场平台Kalshi公开两起内幕交易案预测市场平台Kalshi于周三公布了两起交易员违规案件。涉事者分别为加利福尼亚州一名政治候选人以及知名视频博主MrBeast团队的视频编辑人员，两人涉嫌在该平台利用内幕信息进行交易。这是Kalshi在审查积压数月的可疑交易活动后首次对外披露的案例。根据相关文件，涉事者不仅被处以罚款和纪律处分，案件还被移交至美国商品期货交易委员会处理。涉事者身份与违规细节其中一名被平台确认为Artem Kaptur的交易员受雇于YouTube顶流博主MrBeast。另一名被指认的Kyle Langford则是加州24岁的共和党政治候选人。 Kalshi指出，与M

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美联储官员称“鲍威尔是爱国者……美联储保持多重独立性”

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