如果2026年成为典型的熊市年份,比特币(BTC)将面临一个“生死攸关”的价格关口。
核心要点:
最新幂律分析指出,比特币的四年价格周期和熊市规律依然有效。2026年,比特币价格可能在6.5万美元的关键价位迎来支撑考验。历史规律要求价格必须“追赶”上幂律模型的目标线。
比特币熊市或将持续
富达投资全球宏观总监尤里安·蒂默的最新分析指出,6.5万美元将成为比特币下一个关键价格战场。在本轮牛市的大部分时间里紧贴幂律趋势线运行后,BTC/USD现在可能需要对一条更低的支撑线进行重新测试——该支撑线目前位于4.5万美元。
蒂默承认:“它现在更紧密地遵循互联网S型曲线,而非幂律曲线。”幂律模型试图为价格提供一个“公允价值”,历史表明,价格向支撑线靠拢往往伴随着长期底部。
“目前,比特币的生死线是6.5万美元(前高),其次是4.5万美元。后者是幂律趋势线,”蒂默继续指出,“这距离当前价格尚远,但如果比特币在未来一年进行盘整,该趋势线可能会接近6.5万美元,并可能成为比特币的生死存亡线。”
价格周期之争
该分析引发了比特币是否仍受四年价格周期影响的疑问。在蒂默看来,减半周期对价格的影响随时间推移越来越小,但熊市仍会发生。
高管大卫·恩格对此回应称,随着比特币作为成熟资产的发展,熊市仍将是其固有特征。他认为:“那种认为比特币已‘升级’进入无熊市的S型曲线价格阶段的想法,误解了价格的形成机制。比特币是金融体系内稀缺的固定资产,而非像互联网那样的独立S型曲线。”
恩格补充说,比特币现在面临更长的价格周期和更低的整体波动性。
被“压缩”的BTC价格需要反弹
正如Cointelegraph报道,在2025年以亏损收盘后,四年周期成为了比特币社区的辩论话题。BTC/USD从未在减半后年份的收盘价低于年初开盘价,市场反应包括彻底摒弃周期理论。
然而,恩格预测,“被压缩”的幂律读数要求一次向上的释放性反弹。“比特币并非停滞,而是在其长期增长规律下方积蓄能量,历史表明解决方式是通过价格追赶上来,而非规律失效,”他在本周末告诉X平台的关注者。

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