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由ETF及国库公司持有的Solana储备已占据流通供应量的近5%。这部分供应量部分用于质押，同时也用于支持验证节点。
2025年Solana生态系统迎来新资金流入
2025年，Solana生态系统出现了另一个重要的资金流入来源。近5%的SOL供应量由国库公司或ETF持有。当年购买节奏并不均衡，SOL价格仍面临挑战。尽管如此，这些持有者的影响力或将在2026年持续影响Solana。
Solana国库规模扩张但购入停滞
Solana国库在2025年实现扩张，但在12月停止了新增购买 | 数据来源：Strategic SOL储备。Solana战略实体积累了超过2000万SOL的储备，估值达26亿美元。其中近950万SOL已通过验证节点进行质押，从而增强了其影响力。
国库公司购币速度放缓
Solana国库公司似乎已完成本年度的收购计划。尽管SOL价格走低，12月国库并未出现净增持。伴随第三季度市场热度消退，这些公司在股市也遭遇下跌。龙头国库公司Forward Industries预计将以约40%的净收益收官，但其股价已从9月39美元的高点回落。
该公司SOL国库估值达8.71亿美元，而股票市值已降至6.088亿美元，显示出市场通过股票间接购币的热情减退。持有230万SOL国库的Solana公司未能迎来股价反弹，这家前生物科技公司股价现报2.78美元，较3月772.50美元的高点大幅下跌。
DeFi Dev Corp股价从年内高点53.88美元滑落，至2025年末交易于5.76美元。该公司持有219万SOL，规模位列第三。临近年底，国库公司未有新资金流入，不得不转向依赖Solana生态系统内部资源及其费用收入。若SOL价格保持相对稳定，通过验证节点进行质押或将为这些公司带来意外收益。
ETF持续净买入态势
Solana ETF的创新性促使基金维持买入态势。但就长期持有而言，ETF不如国库可靠，因其趋势可能随时逆转。过去三周，现有Solana ETF多数呈现资金净流入。这些基金总计持有786万SOL，管理资产规模突破10亿美元大关。超越该阈值后，ETF可能重启收费机制。
SOL市场表现与生态现状
SOL目前交易价格维持在127.91美元，走势相对平缓。其在社交媒体关注度突破10%，近期增长29.25%。尽管价格增长放缓，Solana仍是去中心化应用与高速程序的关键平台。基于真实经济活动数据，该链是2025年最主要手续费产生源之一。
虽然链上活动持续扩张，SOL价格多年来始终处于区间震荡，未能实现四位数估值或突破历史高位的预期。由于部分主要手续费产生方仍在公开市场抛售，SOL仍面临应用层面实现盈利的压力。
