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摩根大通：若MSCI剔除比特币持仓巨头，或引发280亿美元资金外流
摩根大通在周四发布的报告中指出，若全球金融公司MSCI将比特币持仓巨头Strategy（原MicroStrategy）从其股票指数中剔除，可能引发28亿美元资金外流。若其他交易所跟进这一举措，资金外流规模或将达到116亿美元。
股价下跌主因：指数剔除风险而非比特币颓势
这家投行巨头的分析师表示，Strategy股价近期下跌（延续了今年以来的跌势）更多源于市场对其可能被MSCI指数、纳斯达克100指数、罗素1000指数等主要指数剔除的担忧，而非比特币价格下跌所致。
分析师指出："此前通过纳入指数，比特币敞口得以间接进入零售和机构投资者的投资组合。但随着MSCI考虑将Strategy及其他数字资产持仓公司移出股票指数，这种间接敞口可能发生逆转。"
MSCI拟调整指数纳入标准
MSCI目前正在评估一项提案，拟将主营业务为积累比特币或其他加密货币（且这类资产占其持仓至少50%）的公司排除在其股票指数之外。该机构上月公告称，这项"征询"将持续至年底，最终决定将于1月15日前公布。
总部位于弗吉尼亚州泰森角的Strategy公司（原MicroStrategy）正面临日益严峻的挑战。据SaylorTracker数据显示，该公司510亿美元市值与其约560亿美元的比特币持仓相比存在0.90倍溢价（即mNAV倍数），该数值较一年前的2.7倍显著下降。
公司高层辟谣抛售传闻
上周，该公司执行主席迈克尔·塞勒驳斥了关于公司正在清算部分比特币持仓的传闻。雅虎财经数据显示，Strategy股价周四下跌5.1%至177.13美元，过去一个月随着比特币价格下跌，其股价已暴跌逾40%。
指数基金持仓引发连锁反应担忧
摩根大通分析师强调，以指数为基准的基金持有大量Strategy股票。"虽然主动管理型基金不必遵循指数调整，但被主要指数剔除必然会被市场参与者视为负面信号，引发对该公司未来股权和债务融资成本及能力的担忧。"分析师写道，"随着指数相关交易减少，公司还可能面临交易量和流动性下降的问题，进一步降低对大投资者的吸引力。"
比特币市场持续承压
比特币价格自周三以来下跌3.4%至约87,100美元，过去一个月累计跌幅超22%。这个最大加密货币在10月初创下历史新高后，现已跌破2025年年初开盘价。
分析师认为此次下跌源于宏观经济忧虑，包括本周就业数据引发的担忧，以及可能削弱数字资产市场流动性需求的降息预期减弱。在某预测市场上，用户预计比特币下一目标价位达到115,000美元的概率仅为20%，而跌至85,000美元的可能性更高——这与一周前的趋势线形成鲜明对比，反映出投资者情绪的恶化。
