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Architect的新融资将投向何方？
FTX美国交易所前总裁布雷特·哈里森为其初创企业Architect金融科技公司筹集了3500万美元资金，该公司正在建设一个受监管的交易平台，提供与传统金融资产挂钩的永续期货合约。据知情人士透露，本轮融资由迈阿密国际控股公司和蒂奥加资本领投，对Architect的估值约为1.87亿美元。
Architect运营的AX是一个面向美国以外机构交易商的全球永续期货交易所。该平台允许交易与股票、外汇等资产挂钩的无到期日衍生品，将加密货币市场广受欢迎的设计特征应用于传统资产类别。与原生加密交易平台不同，AX并不上线与数字资产挂钩的永续合约，而是完全专注于传统市场，同时在百慕大监管框架下运营——因为美国目前尚未批准与现实世界资产挂钩的永续期货产品。
投资者关注点
Architect的核心战略在于：即使美国监管机构持续封杀同类产品，加密式永续合约的运作机制仍可应用于股票和外汇领域。
为何永续期货能突破加密市场引发关注？
永续期货之所以成为加密货币核心交易工具，在于其消除了到期日限制，简化了保证金管理，并将流动性集中于单一合约。这些特性长期吸引着活跃交易者，但迄今为止主要局限于数字资产市场。如今市场兴趣正蔓延至宏观与传统资产领域，交易者渴望获得无需展期或持有标的资产的灵活交易工具。
AX试图通过提供股票、货币等资产的永续风险敞口来满足这一需求，同时将产品结构置于受监管的机构级框架内。监管缺口仍是主要障碍——美国尚未批准传统资产永续期货，这使得Architect等公司只能面向全球机构客户开展离岸业务。这一限制并未阻碍市场兴趣的增长，尤其是在已开展跨司法管辖区衍生品交易的基金群体中。
AX如何顺应更广阔的市场趋势？
Architect完成融资之际，投资者与交易公司日益关注加密市场结构能否移植至现实世界资产。在近期发布的2026年投资展望中，Coinbase创投将现实资产永续合约列为重点领域，指出市场对宏观经济指标、大宗商品等链下资产的合成风险敞口存在需求。此类产品使交易者无需托管标的资产即可进行对冲或方向性交易，这对受制于资产负债表约束或操作复杂性的机构颇具吸引力。
目前监管壁垒使得相关业务主要停留于离岸或实验阶段。Architect的发展路径与向股票领域扩张的加密交易所不同：AX自上线之初就未推出任何数字资产合约，始终定位于基于加密式基础设施服务传统市场的衍生品平台。
投资者关注点
若美国以外监管机构放宽现实资产永续合约交易，AX等早期平台有望在同类产品进入美国市场前抢占机构资金流。
布雷特·哈里森在战略中扮演何种角色？
哈里森在2022年FTX集团崩盘前辞去FTX美国总裁职务，任职约17个月。自创立Architect以来，他一直强调AX旨在将高效市场设计与加密交易所的治理缺陷进行剥离。其核心思路是借鉴加密市场的成功要素——连续交易、资本效率和简化的执行系统，同时规避受监管最严的资产类别与结构。
通过聚焦非美国机构与传统资产，Architect试图获取更精准但更具稳定性的客户群体。该模式能否规模化取决于美国以外的监管容忍度，以及机构是否将永续合约纳入宏观与股票交易的标准工具。现阶段，Architect的新一轮融资表明，即便监管进展缓慢，投资者仍愿意支持将加密交易机制融入全球金融体系的创新实验。
