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Clear Street筹备百亿美元IPO，加密资产储备策略面临考验
以加密资产融资业务闻名的纽约券商Clear Street正筹备首次公开募股，公司估值可能达到100-120亿美元。知情人士透露，高盛将主导本次发行，最早可能于下月启动。但由于市场环境与估值谈判仍在变化，IPO也可能推迟至明年一月。
加密浪潮中的资本推手
成立于2018年的Clear Street在上一轮加密资产热潮中崭露头角，当时企业普遍将比特币纳入资产配置策略。该公司通过承销大规模股权与债券发行，为MicroStrategy等企业的比特币储备计划提供资金支持。仅2023年，其承销服务已促成超过910亿美元的股权、债务及并购交易，客户包括多位加密领域知名人士。
该公司的业务版图还延伸至特朗普媒体与技术集团的承销服务，该集团同样计划建立比特币储备。这些多元化业务彰显了Clear Street在加密金融生态中的核心地位。
加密储备模式承压
尽管上市计划积极推进，但推动Clear Street发展的加密资产储备模式正面临挑战。自十月初以来，比特币价格下跌约30%，部分战略公司的股价在过去六个月跌幅达60%。许多中小型加密储备公司目前股价低于其资产净值，限制了通过增发股票收购更多比特币的能力——而这正是此前牛市中的核心扩张机制。
银河研究最新报告指出，这些企业正在进入“达尔文进化阶段”，曾经放大收益的传统金融工程策略正在失效。报告强调：“对于将股权作为杠杆化加密交易工具的储备公司而言，市场转变尤为剧烈。曾经放大收益的机制，如今正在加剧亏损。”
加密市场格局演变
2023年美国IPO市场显著回暖，约316家企业募集630亿美元，创2021年以来新高。值得注意的是，加密资产正持续吸引机构投资者关注。灰度投资上月向纽交所提交上市申请，加入加密企业上市浪潮。九月间，加密托管公司BitGo启动赴美上市程序，文克莱沃斯兄弟创立的Gemini在递交IPO文件后迅速登陆纳斯达克。
在市场格局重塑过程中，Clear Street的IPO时机与成效将成为重要风向标，检验加密资产储备策略在宏观压力下的持续生命力。
