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摩根大通认为比特币回调中9.4万美元是重要支撑位

2025-11-14 21:09:47
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摩根大通:比特币回调属健康调整,下行空间有限

根据摩根大通的分析报告,比特币近期下跌属于健康的技术性回调,下行风险依然可控。该行维持6-12个月内比特币价格目标约17万美元的预测。

生产成本成关键支撑位

由尼古劳斯·帕尼吉佐格鲁领衔的分析团队指出,当前比特币估算生产成本已升至9.4万美元附近,这一指标历来是可靠的价格支撑。由于近几个月网络算力难度大幅提升,开采新区块的成本推动该数值较早期预估显著上涨。

数据显示,比特币市场价格与生产成本比率目前略高于1.0,处于长期波动区间的低端位置。摩根大通认为当前价位更符合"蓄力区间"特征,而非市场动能衰竭的信号。

市场同步回调

今日比特币价格一度跌至9.6万美元,创5月以来新低。主流加密货币普遍跟跌:以太坊(ETH)和索拉纳(SOL)均下挫约9%。

ETF资金流动分化

市场波动部分源自ETF资金动向。11月13日比特币ETF单日净流出达8.7亿美元,创下自该ETF上市以来的第二大规模撤资记录。历史最大单日流出发生在2月25日,当时赎回总额突破10亿美元。

另类币ETF呈现差异化流动:
以太坊:净流出2.597亿美元
索拉纳:净流入140万美元
瑞波币:净流入5800万美元

宏观环境复杂化

此次回调发生在宏观信号相互矛盾的背景下。尽管美国政府结束停摆且股市保持强势,加密资产仍难重拾上升动能,这一现象正引发市场分析师的密切关注。

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