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香港业界对虚拟资产新规过渡风险表示关切
香港证券及期货专业人员协会近期就拟议的加密资产许可制度正式提出意见，警告称若缺乏过渡安排而“硬性启动”，可能导致合规企业运营受阻。该协会指出，若要求企业在牌照获批前立即完全合规，可能迫使相关业务在申请审核期间陷入停顿。
关于取消最低豁免门槛的争议
争议焦点之一在于拟取消现行10%的最低豁免门槛。根据现有规则，持有第九类牌照的资产管理公司在进行有限比例的加密资产配置时无需额外许可。协会警示，取消这一门槛意味着即使仅配置1%的加密资产也需满足完整许可要求，这种“非全即无”的框架可能阻碍传统资产管理机构涉足数字资产领域。
呼吁设立过渡宽限期
业界代表同时对缺乏过渡性安排提出异议。若无宽限期，已投入合规建设的企业在等待监管批准期间可能被迫暂停加密相关业务。为此协会建议设立六至十二个月的过渡窗口，以避免业务中断，并为企业适应新制度留出调整时间。
托管规则被指不适应私募市场需求
拟议的托管规定也引发进一步质疑。要求仅使用证监会持牌托管机构的规定，对私募股权和风险投资基金被视为不切实际。这类基金常投资于尚未获得本地托管机构支持的早期代币，可能导致即便企业有合规意愿，其合法投资策略仍受到限制。
监管框架在争议中持续推进
尽管存在不同意见，监管机构仍在推进统一许可框架的建立。证监会与财经事务及库务局计划于2026年向立法会提交立法提案。当前关于虚拟资产咨询与管理规则的公众咨询将持续至2026年2月6日，而稳定币发牌制度已于2025年8月启动，符合巴塞尔标准的加密资产规则也将于2026年1月1日生效。
竞争压力影响政策讨论
此次行业反馈正值香港力求维持相对于新加坡、迪拜等区域枢纽的竞争力之际。虽然各方普遍支持加强监管，但业者警告称僵化的要求与潜在的许可审批积压，可能对努力合规的企业造成不利影响。这场辩论凸显出监管机构需在维护市场安全与保持香港作为数字资产活动枢纽的吸引力之间寻求平衡。
