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核心要点
根据历史周期规律，比特币从15,500美元飙升至124,500美元（涨幅达700%）的走势表明，市场顶部可能在2至3个月内出现。当前比特币盈利供给量已持续273天处于高位，这预示着周期顶点可能即将到来。若11万美元心理支撑位失守，比特币或将跌至9万至10万美元区间。
比特币市场接近周期顶点
比特币在过去三年表现惊人，自2022年11月触及15,500美元的低点后，上周最高涨至124,500美元的历史新高，涨幅高达700%。市场分析机构Glassnode指出，与过往周期相比，这一表现意味着比特币价格距离周期顶部还有约2至3个月的时间。
Glassnode在最新链上周报中表示："2015-2018和2018-2022周期中，历史高点都是在当前周期相对时点之后约2-3个月达到的。"
盈利持有时长创纪录
截至8月21日，约91%的比特币处于盈利状态，且在当前周期中已连续273天保持在+1标准差区间上方。这使得本次周期成为有记录以来第二长的盈利周期，仅次于2015-2018周期的335天。
这表明当前周期的持续时间已接近以往周期顶部的特征时段。结合过去两年链上获利回吐的情况分析，数据显示其与先前周期顶部的特征相似。
长期持有者获利了结
分析显示，自创下周期新高以来，长期持有者（持币至少155天的投资者）实现的累计利润（以比特币计）已超过以往周期。Glassnode解释称："这种与过往狂热阶段相当的长期持有者获利了结水平，从抛压角度提供了另一个观察维度。综合来看，这些信号强化了当前周期已进入历史晚期阶段的观点。"
知名加密货币分析师Rekt Capital指出，若根据历史减半周期判断，比特币牛市顶点可能出现在2025年9月中旬至10月中旬，"距今仅有1-2个月时间"。
比特币价格在114,000美元遇阻
周三比特币从112,000美元支撑位强劲反弹，但在114,000美元遭遇阻力，增加了进一步下行的可能性。分析师Rekt Capital表示："需要明确跌破该水平才能打开下行空间"，并补充道："周线相对于114,000美元的收盘表现也将至关重要。"
下方112,000至110,000美元区域尚未在近期回调中经受考验，该区域与100日简单移动平均线重合。MN Capital创始人Michael van de Poppe认为，若比特币出现更深回调，该区域可能成为"绝佳买入机会"。
交易员Daan Crypto Trades指出："目前多头需要全力防守110,000至112,000美元区域，以防价格回落至100,000至90,000美元区间。若跌破该区域，市场结构将显得疲软。"
本文不包含投资建议。所有投资和交易行为均存在风险，读者在做出决策前应自行进行研究。
