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链上指标揭示长期持币者行为转变
近期链上数据显示，比特币长期持有者的行为模式出现显著变化。这一群体通常被视为市场周期中积累与分发阶段的关键定义者。
关键要点
长期比特币持有者已重新转为净买入方；价格仍需突破主要阻力位；链上数据暗示市场可能正在形成更高的低点。
在经历了数月的持续抛售后，这些投资者似乎正以净买入者的身份重回市场。历史数据显示，此类转变往往与重要的市场拐点同步出现。
长期持有者悄然改变策略
针对长期持有者供应量的追踪数据显示，持有比特币超过一定周期的钱包地址在持续约七个月的减持后首次转向。这些持有者不再趁市场强势时分发代币，转而开始在市场弱势阶段吸收供应。
类似的转换在2025年初曾出现过：当时长期持币者在漫长下跌行情末期从净卖出转向积累阶段，随后比特币仅创出略微更低的最低点便急速反弹，最终推向历史新高。当前市场结构展现出相似特征——长期供应曲线趋于平缓并开始微幅上行，而价格仍处压制之中。
这种模式通常被解读为经验丰富的参与者认为当前价位具备吸引力，即使整体市场情绪仍保持谨慎。
价格走势尚未确认转变
尽管链上数据呈现改善迹象，比特币价格尚未给出明确的技术确认。该资产在具有心理关键意义的十万美元区间下方持续面临抛压，多次反弹均在确立持续上升趋势前逐渐消退。
有分析人士指出这种背离现象，强调比特币仍需果断突破十万美元至十万三千美元的关键阻力区间才能重拾看涨动能。在此之前，价格波动可能继续使交易者受挫，即便长期信号正悄然转强。
另有观点提及更广泛的宏观压力信号，包括金价飙升与长期债券疲软，这些都被视作全球金融体系深层不稳定的表现。历史表明此类环境最终将利好硬资产，但其影响未必立即显现。
更高低点或正在形成
从市场结构角度观察，长期持有者的稳步积累与下行动能衰减相结合，意味着比特币可能正在整体上升趋势中构建更高的低点。尽管短期波动仍难以避免，底层数据表明坚定持有者的抛售压力正在减弱。
分析师指出，长期持有者行为往往引领而非追随价格走势。在过往周期中，类似的转变皆出现在重大反转之前，即使当时市场情绪与新闻头条仍弥漫悲观氛围。
目前比特币仍处于区间震荡状态，易受宏观因素引发的波动影响。然而在市场表象之下，供应格局似乎正悄然向更有实力的持有者倾斜——一旦价格最终突破上方阻力，这一变化可能产生重要意义。
