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Coinbase股票受益于产品扩张COIN股票面临监管问题
Coinbase股票受益于产品扩张
高盛将Coinbase股票评级从中性上调至买入，目标价303美元，意味着潜在上涨空间18%。评级上调公告发布后，COIN股价周一飙升8%，收于254.92美元。高盛指出，Coinbase基础设施收入持续增长，目前占总收入40%，而五年前这一比例不足5%。该行强调了新产品推出，包括预测市场、代币化、美股交易和衍生品。高盛预计2026年零售和机构将更广泛采用加密资产，但监管结果仍是关键因素。
在高盛将COIN评级从中性上调至买入后，Coinbase股价周一大涨8%，收盘报254.92美元。
Coinbase Global, Inc., COIN
高盛分析师James Yaro将Coinbase目标价从294美元上调至303美元，较当前水平有18%上行空间。
此次Coinbase股票评级上调聚焦于公司超越加密交易的业务转型。高盛强调了基础设施增长和新产品发布。
Yaro表示对加密基础设施业务持“选择性乐观态度”，指出代币化和预测市场的增长潜力。
Coinbase目前40%收入来自基础设施服务，包括托管、质押和订阅服务，而五年前这些业务占比不足5%。
首席执行官Brian Armstrong概述了2026年“全能交易所”战略，计划涵盖稳定币、扩展服务和Base二层网络。
Coinbase于12月推出多项新产品，包括美股交易、预测市场、衍生品和银行服务。
公司与Kalshi合作整合预测市场，瞄准2024年加密领域增长最快的板块之一。
高盛认为这些市场潜力巨大，但强调流动性至关重要。Coinbase现有用户基础在构建规模方面具有优势。
随着传统券商增加加密服务，竞争日趋激烈，加密公司也在向传统金融领域扩张。
COIN股票面临监管问题
高盛预计2026年加密资产将获更广泛采用，并指出美国潜在的监管进展可能成为催化剂。
Yaro表示监管改革可能推动机构采用，国会正在审议的加密市场结构法案草案尤为关键。
若该法案未能通过将带来阻力，高盛的乐观情景取决于有利的监管结果。
该行预计利润率压力将持续，竞争加剧和客户获取成本上升将限制扩张。
高盛预测2026年调整后EBITDA利润率将保持平稳，降息和竞争将抵消收入增长。
周一比特币交易价格突破94,000美元，加密资产价格走势对Coinbase股价上涨形成支撑。
