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摘要：监管准入与审慎国内发行并行
稳定币风险、资本流动与数字货币战略
当前，韩国允许居民投资海外发行的虚拟资产，而国内发行机制仍在审议中。监管机构正考虑对国内虚拟资产发行机构实施注册制度。央行警告，韩元稳定币可能在汇率波动期间绕过资本管制。鉴于韩国先进的支付系统和现有基础设施，零售央行数字货币被认为价值有限。
韩国关于稳定币政策的讨论在央行于一次重要区域论坛发表讲话后受到广泛关注。监管机构在讲话中概述了对虚拟资产的开放态度，同时强调需对资本管制、汇率稳定及数字金融市场的监管纪律保持警惕。
由于持续的市场压力，韩国居民目前被允许投资海外发行的虚拟资产。然而，国内发行仍在审查中，当局正在评估如何将数字资产纳入现有金融监管框架。
监管准入与审慎国内发行并行
韩国央行行长李昌镛在香港举行的亚洲金融论坛上表示，当局正在回应市场现实。他指出，允许海外虚拟资产投资反映了实际情况，而非放松监管的意图。
李昌镛表示，监管机构正在考虑建立“新的注册制度”，允许国内机构发行虚拟资产。他解释称，注册制度将确保发行人在监管范围内运作，而非游离于监管之外。
在谈到使用区别时，李昌镛表示：“韩元计价稳定币将主要用于跨境交易。”他补充说，鉴于现有基础设施的高效性，代币化存款更适用于国内支付。
论坛上的评论在社交媒体上被广泛分享，市场参与者引用了其对监管顺序的论述。关注点集中在当局如何在允许创新的同时不削弱金融保障措施。
稳定币风险、资本流动与数字货币战略
李昌镛对稳定币采用可能引发的资本流动规避表示担忧。他警告称：“韩元计价稳定币可能被用于绕过资本流动管理措施”，特别是与美元稳定币结合使用时。
他指出，美元稳定币易于获取且使用成本低于直接持有美元。“当汇率波动影响预期时，资金可能迅速转入美元稳定币。”他说。
李昌镛还对非银行发行机构带来的监管挑战提出警告。他表示，当许多非银行机构发行稳定币时，“监管将变得更为困难”，尤其是在市场波动时期。
关于央行数字货币的发展，他表示韩国快速的支付系统降低了对零售央行数字货币的需求。他补充说，韩国将继续推进代币化存款和批发央行数字货币的试点，以维持双层银行体系。
在他的整个讲话中，韩国关于稳定币的讨论以审慎为核心，而非扩张。李昌镛表示，放松监管可能在短期内支持市场活动，但警告标准绝不能降低。
提及过往危机时，他表示不应忘记2008年金融动荡的代价。“改革不应成为降低标准的竞赛。”他强调。
随着政策审议的继续，韩国稳定币框架仍保持谨慎态度。当局强调结构化监管、渐进式推进和金融稳定是指导原则。
