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Vitalik警告：若贝莱德主导ETH ETF市场，以太坊将面临风险

2025-11-20 16:57:27

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关键要点

以太坊联合创始人Vitalik Buterin警告称，以贝莱德为首的机构对ETH持有量的增长正威胁以太坊的去中心化特性。他指出机构压力可能导致技术变革（如150毫秒出块时间），这将提高普通用户运行节点的门槛。Buterin呼吁社区在华尔街影响力上升的背景下，坚守以太坊的核心价值——无需许可的访问和抗审查性。

以太坊面临的"生存风险"

Buterin在布宜诺斯艾利斯Devconnect大会的"Funding the Commons"活动上发出严厉警告：若贝莱德等华尔街巨头继续以当前速度增持ETH，该网络可能面临"生存风险"。他特别提到机构扩张带来的两个具体威胁，尤其是在贝莱德以太坊ETF推出后，这些威胁可能改变以太坊的原始发展轨迹。

机构控制力持续增强

最新基金披露显示，美国九只ETF合计持有价值超过180亿美元的ETH，企业财库另控制180亿美元。分析师预计机构可能很快将持有超过10%的ETH流通量。这一激增源于今年早些时候系列以太坊ETF的获批，它们为生态注入了更多传统资本。

两大威胁分析

威胁一：社区离心

Buterin指出首要危险是开发者与长期贡献者可能产生疏离感。若以太坊演变为华尔街友好型基础设施，那些重视无需许可访问的构建者或将选择离开。自2015年上线以来支撑以太坊的核心支柱——创新与去中心化，将因此遭受削弱。

威胁二：技术选择的中心化

Buterin强调更实际的运营风险：机构可能推动基础层变更（如150毫秒出块时间），这类调整有利于高频金融交易，却使普通用户几乎无法运行节点。他警告此类决策可能导致网络向纽约等中心区域集聚，破坏全球可访问性。

深层背景与应对建议

此番论述延续了关于MEV、Lido质押份额增长以及ETF发行方治理角色的早期辩论。面对上季度ETH ETF的强劲资金流入，Buterin提出明确路径：以太坊必须保护华尔街无法复制的特质——全球性、无需许可且抗审查的协议本质。他鼓励社区在机构兴趣日增的背景下，始终坚持对去中心化而非便利性的追求。

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今日快讯

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GAIB为应对机构早期抛售代币宣布官方回购计划

虚拟资产交易所Bitget推出期货交易活动 Bitget交易所宣布推出全新期货交易促销活动。新用户首次完成最低1,000 USDT的期货交易，且净入金超过100 USDT，前1,000名符合条件的用户将获得10 USDT奖励。该奖励适用于平台所有期货交易对。高额交易奖励计划此外，平台所有用户参与BTC、ETH、XRP、SOL、ZEC等指定加密货币的累计期货交易额达到10,000 USDT以上，且交易金额排名进入前1,000名，将共同分享20,000 USDT的奖励池。单个用户最高可获得3,000 USDT奖励。活动参与方式本次活动将持续至11月27日下午3点（韩国时间）。参与

币界推出新币期货交易活动…最高可获3000 USDT空投

简明摘要 Solana ETF连续17天资金净流入，SOL价格维持在142美元附近，交易者密切关注市场结构。 Solana ETF资金流入连续17天增长随着各大机构持续增持，Solana ETF产品已连续17天录得资金净流入。Bitwise以4.24亿美元领跑新增资金，推动总流入量达到4.76亿美元。尽管SOL周跌幅超过8%，但其日交易量仍在上升，当前价格维持在142美元附近。资深市场参与者Matthew Dixon的评论引发交易者对可能出现的延长调整期的关注。市场情绪呈现分化态势，但Solana ETF资金流向保持上升趋势。富达增持750万美元，灰度增加4110万美元，VanE

Solana ETF资金流入连续17天增长，SOL价格回升突破140美元

加密衍生品平台edgeX与预测市场平台Polymarket达成战略合作加密衍生品交易平台edgeX宣布与预测市场平台Polymarket建立战略合作伙伴关系，将Polymarket的预测服务整合至edgeX移动应用程序中。通过此次整合，用户可直接通过应用程序实时参与各类事件的预测交易。创新金融产品开发计划基于本次合作，edgeX与Polymarket计划联合开发融合杠杆交易、永续合约与预测市场功能的创新金融产品。该举措旨在帮助用户以更高资本效率参与重大事件预测，同时实现更精准的价格预判与资产配置能力

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新加坡零售加密投资者更重视"可信度"而非"手续费" 市场步入成熟阶段一项调查显示，新加坡零售加密货币投资者日趋重视"平台可信度"而非"交易手续费"，表明市场正进入成熟发展阶段。根据金融平台MoneyHero与Coinbase联合开展的问卷调查，在金融素养较高的投资者中，61%持有加密货币，其中多数人选择交易所时最看重"可信度"指标。这意味着相比费率水平，投资者更重视交易所的合规性、监管资质及安全标准。长期持有理念强化本次调查覆盖新加坡3,513名零售投资者及加密货币潜在用户。数据显示，58%受访者自认是"长期持有者"，42%持有加密货币超过两年。这表明投资者正将加密货币视为长期投资

新加坡零售投资者重视“可靠性”胜于“手续费”…加密货币市场成熟信号

市场解读以太坊、瑞波币等核心山寨币的质押采用讨论，从结构上强化了"收益型资产"的叙事逻辑，中长期来看可能增加机构资金流入。这是因为质押功能使得代币不再只是单纯持有，而是具备了价值利用的更多可能性。策略要点 - 某机构ETF申请表明市场参与者已充分理解"质押风险与回报"的平衡关系 - 某支付通证尝试引入质押功能，既着眼于DeFi生态的互联扩展性，也为未来ETF布局创造条件 - 某热门模因币期货上市是其产品多元化的试金石，需注意由此可能带来的波动性放大效应术语解析 - 权益证明机制：通过将代币质押至网络获取奖励的共识机制，无需传统挖矿 - 布林带指标：通过计算资产价格的移动平均线与标准

贝莱德申请以太坊质押ETF……瑞波亦探讨引入原生质押功能

瑞典上市公司H100集团发布2025年中期财务报告根据最新披露的财务数据显示，瑞典上市企业H100集团已正式公布其2025年5月1日至9月30日的中期财务报告。报告显示，该集团累计持有1,046枚比特币，成为北欧地区首家大规模持有比特币资产的上市公司。值得关注的是，这些比特币资产仅用104天时间即完成积累。核心财务指标表现稳健截至2025年9月30日，H100集团总资产达到12.5亿瑞典克朗，净资产规模为8.88亿瑞典克朗。其中现金储备保持3680万瑞典克朗的充裕水平，显示企业流动性状况良好。亏损主要源于非现金项目报告期内出现的亏损主要来自两方面：一是商誉减值等会计处理事项

瑞典H100持有1046枚比特币，成为北欧首家比特币资产企业

以太坊(ETH)强势反弹技术指标与链上数据双双看涨以太坊价格在触及2,880美元（约合388万韩元）支撑位后展开强劲反弹。当前技术分析与链上指标均呈现积极信号，部分分析师预测其价格可能攀升至17,000美元（约合2,289万韩元）高位。关键技术位解析近期以太坊在2,880美元关键支撑位完成筑底，该价位曾多次在历史走势中发挥"公允价值缺口"作用。分析师Crypto Patel指出，当前下跌缺口已完全填补，并将2,622美元（约合353万韩元）和2,256美元（约合304万韩元）确立为短期重要支撑区间，该区域与斐波那契回调位高度吻合，长期看涨观点获得验证。目前以太坊交投于3,000

以太坊$ETH从2,880美元反弹……看涨预期升至17,000美元

加密货币市场24小时清算数据解读过去24小时内，加密货币市场约16.45亿美元（约合2.4万亿韩元）的杠杆头寸被强制平仓。数据显示，其中多头头寸占比达60.57%，反映出市场整体呈现下跌趋势。交易所清算情况 Binance在过去4小时内清算规模最大，总额达7.06亿美元（占比42.92%），其中多头头寸占56.22%。Bybit以3.51亿美元（21.33%）的清算规模位列第二，多头占比63.4%。OKX发生约2.61亿美元（15.88%）清算，多头比例为52.93%。值得注意的是，Hyperliquid交易所多头清算比例高达96.48%，而Bitfinex和BitMEX平台清算头

加密货币市场24小时内16.45亿美元杠杆仓位遭清算

瑞波币(XRP)近期在2.03美元关键支撑位反弹瑞波币(XRP)近期在2.03美元(约合2703元)的关键支撑位实现反弹，图表分析师认为这可能形成"宏观低点"。技术指标与基本面需求相结合，预示着未来可能出现持续上涨行情。技术分析显示积极信号加密货币分析师CasiTrades指出，XRP在2.03美元的反弹得益于斐波那契0.5回调位的支撑，该位置可能成为当前调整阶段的最终底部。他特别强调，近期波动符合波浪理论中"重叠第4浪"的典型特征，整体上升趋势依然保持。 XRP在20日一度跌至2.03美元后成功反弹至2.12美元(约合2823元)。短期来看，相对强弱指标(RSI)呈现反弹态势，目标

XRP技术反弹与ETF需求叠加…能否突破“宏观低点”引关注

比特币核心软件首次通过第三方安全审计比特币核心（Bitcoin Core）作为比特币（BTC）的核心软件，首次成功通过了由第三方机构进行的安全审计。专家评价称，此次评估表明比特币网络在安全性和稳定性方面展现出极高的成熟度。审计概况本次审计由法国安全公司Quarkslab执行，受OSTIF委托代表非营利开发者支持组织Brink开展。审计工作历时约104天（5月至9月），重点审查了比特币网络的核心组件——点对点（P2P）通信层和区块验证逻辑。审计结果报告显示，比特币核心拥有超过20万行C++代码和1200多项测试构成的庞大代码库，其软件被评价为高度精炼且经过严格验证。Quarksla

比特币(BTC)核心代码首次安全审计全项通过获评"最成熟代码体系"

2025年11月20日加密货币市场行情加密货币市场呈现分化走势，比特币强势上涨至91,873美元，部分山寨币则出现下跌。以太坊小幅回落，形成涨跌互现格局。大规模杠杆清算与ETF资金流向等市场信号显示当前行情仍存不确定性。主要币种表现比特币报收91,873.74美元，单日涨幅1.04%；以太坊收于3,017.66美元，微跌0.70%。主流山寨币中，Solana逆势上涨2.52%，而瑞波币、BNB及狗狗币均呈现下跌态势。当前加密货币总市值达3.1282万亿美元，其中比特币占比58.59%，以太坊占11.64%。市场交易数据 24小时全市场交易量为1,805亿美元，其中DeFi板块交易量

11月20日下班路上播客：比特币突破9.1万美元大涨，以太坊弱势整理清算加剧

柴犬币(SHIB)价格显现筑底迹象近期柴犬币价格持续下跌的势头有所缓和，分析显示下行压力已基本释放完毕。根据行情图表数据，过去数周SHIB呈现渐进式下跌，未出现剧烈抛售或暴跌现象，当前价格在0.0000086-0.000009美元区间（约合0.011-0.012韩元）横盘整理，这种形态常见于下跌行情末期。技术指标透露积极信号进入11月后，SHIB的下跌动能明显减弱。虽然仍保持低点下移的典型熊市形态，但近期K线呈现短实体配合长下影线特征，显示空方力量正在衰减。成交量变化佐证了这一判断——初期暴跌阶段的恐慌性抛盘已消失，整体交投规模持续萎缩。相对强弱指数(RSI)同样释放积极信号。在长

柴犬币(SHIB)止跌企稳...进一步下探可能性降低

Bybit启动"疯狂星期四"加密金融促销活动据行业媒体消息，全球加密货币交易所Bybit于本周启动了"疯狂星期四"金融促销活动。本次限时优惠将持续7天，从11月20日开始，平台选定HYPE作为奖励代币。用户通过质押USDC稳定币即可获得相应奖励。活动具体细则首先，新注册用户投资100 USDT以上，可享受高达555%年化的HYPE收益率。无论是新老用户，只要质押0.1个以上HYPE代币，都有机会获得最高100%的收益回报。此外，Bybit每周都会新增包含两种热门加密货币的投资池，所有注册用户均可参与这些理财产品的投资

Bybit推出"疯狂星期四"活动…新用户可享最高555%年化收益

知名交易员"麻吉大哥"大幅增持以太坊多头头寸根据加密货币数据分析平台Hyperbot显示，知名交易员"麻吉大哥"将以太坊(ETH)多头头寸规模扩大至1165万美元（约合160亿韩元）。数据显示，该头寸的建仓价格为3004美元，清算价格设定为2940美元。风险提示：价格波动或导致潜在亏损扩大分析指出，此次加仓操作意味着当ETH价格出现下跌时，该头寸面临的潜在亏损风险将相应增加。当前设置的2940美元清算价格与建仓价较为接近，显示交易员对市场短期走势持审慎乐观态度

"以太坊多头持仓扩大至1165万美元，'마지대거'引发关注"

市场动态：KAS持续下跌与XRP Tundra的稳健崛起近期KAS价格在四个月内暴跌超60%，引发市场担忧，但大型投资者仍在持续买入。与此同时，XRP Tundra凭借收益型结构设计，与传统波动性较高的DeFi项目形成鲜明对比，正获得越来越多投资者的信任。 KAS：价格暴跌背后的机构布局 KAS当前交易价格约0.042美元（约合56韩元），较历史高点大幅回落。尽管价格持续走低，链上数据显示，大型钱包地址仍在逆势增持，这表明机构投资者对其长期基本面保持信心。值得注意的是，KAS曾在整体市场低迷期走出独立行情，当前下跌主要归因于市场流动性收缩，而非项目本身问题。 XRP Tundra：收益型

卡斯帕暴跌60%之际大型投资者持续买入……XRP Tundra崛起为收益型DeFi平台

Pi网络(PI)价格飙升引发市场关注在欧洲联盟(EU)监管利好消息刺激下，Pi网络(PI)价格出现大幅上涨，成为低迷加密货币市场中亮眼的表现。数据显示，PI单日涨幅超12%，成功突破0.25美元(约334韩元)关口。监管合规成为关键催化剂本次暴涨源于Pi网络取得欧盟《加密资产市场监管法》(MiCA)全面合规认证。根据11月19日发布的修订版白皮书，该项目现已满足MiCA所有要求，获准在欧盟受监管市场上市交易。此举不仅有效降低法律不确定性，更为提升流动性和吸引机构投资奠定基础。监管专家指出："MiCA认证消除了主要采用障碍，意味着PI作为支付工具的价值获得制度性认可。"市场分析师补

"Pi Network(PI)获欧盟监管批准后暴涨12%…领跑加密货币市场"

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TLDR 加密货币市场对科技股反弹作出回应主要股指期货全线上涨英伟达公布第三季度营收达570亿美元创纪录，超出华尔街547亿美元的预期逾20亿美元比特币在跌破89000美元后回升至约91500美元，这是自4月下旬以来首次跌破该关口纳斯达克期货在盘后交易中跳涨1.8%，领涨主要股指包括Coinbase、Strategy和Circle在内的加密货币相关股票在当日收跌后均出现上涨英伟达给出第四季度650亿美元营收指引，CEO黄仁勋表示Blackwell处理器需求"超出预期" 英伟达周三公布的第三季度财报结束了数周的市场下跌，提振了股指期货和加密货币价格。截至10月26日的季度，这家

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比特币巨鲸苏醒，时隔两月转出544枚BTC

比特币巨鲸沉寂多时后大额提币据区块链分析平台监测，11月20日，一个长期处于休眠状态的比特币巨鲸时隔两个月再次行动，从币安交易所提取了544.25枚比特币。按当前市场价格计算，这笔资产价值约4984万美元。数据显示，该巨鲸地址在完成本次提币操作后，总持有量已达到552.87枚比特币，折合美元价值约5070万元

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英镑/日元因日元普遍走弱持稳于206.00附近

英镑兑疲软日元持续走强周四英镑兑日元汇率维持上涨态势。该货币对从16个月新高206.00上方回落后，在年内前高点205.35区域获得支撑，截至发稿时已回升至205.75水平。日元持续承压过去几个交易日日元兑主要货币持续走低，因投资者对日本当局干预汇市的担忧减弱，且有报道称首相高市早苗正在筹备大规模经济刺激计划。日本财务大臣片山皋月周三明确表示，在与央行行长植田和男的会晤中未讨论汇率问题，这被交易员解读为当局默许当前日元疲软态势。最新报道显示，高市首相拟推出210亿美元刺激方案以缓解家庭通胀压力。此举可能加剧本已吃紧的公共财政负担，进一步助推日元抛售潮。英国通胀降温周三公布数据

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