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比特币($BTC)实现损失达6.9万枚…CryptoQuant警告“熊市初期信号已现”

2026-01-25 17:46:39
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比特币市场显露周期转换信号

近期比特币投资者实现显著亏损,暗示市场可能正步入下行周期。这一现象被视为应对潜在危机的关键信号。

数据显示,自去年12月23日以来,比特币持有者按30日累计计算已实现约6.9万枚比特币的损失。这是自2023年10月以来首次出现投资者整体处于净亏损状态,部分观点认为这标志着长期上涨行情已进入尾声。

分析指出,当前实现的亏损主要源于长期周期转换,而非短期市场波动。比特币已实现利润在2024年1月见顶后,历经同年12月、2025年7月及10月多次高点逐步下移,呈现持续减弱趋势。最终自今年初起,已实现亏损开始超过利润,市场进入净亏损阶段。

历史周期相似性

此轮走势与2021至2022年周期存在相似之处。当时已实现利润于2021年1月触顶,随后经历数次更低的高点后,市场正式进入下行阶段。值得注意的是,彼时尽管价格水平更高,净盈利规模却已收缩,提前预示了熊市开端。

目前比特币30日已实现净利约为250万枚,较2025年10月的440万枚大幅回落。该数值为2024年3月以来最低水平,与上一轮牛市结束后的状况相近。投资者情绪及需求指标均与过往熊市初期特征相符。

回顾2022年3月,同样因已实现亏损扩大而开启熊市,比特币价格逐步丧失上行动能。当前趋势与之相似,表明市场结构性转变或已悄然启动。

需求动力仍显不足

多数链上指标与盈利性数据均指向市场处于下行周期初始阶段。尽管部分指标曾显示需求条件改善迹象,但其强度尚不足以推动市场趋势逆转。

近30日内,通过交易所交易基金及现货交易所产生的新增需求呈下降趋势。缺乏有力买盘支撑的弱势格局,可能进一步加剧投资者的不安情绪。

调整期的战略思考

市场下跌并非全然消极,可能仅是中长期趋势中的调整阶段。然而,已实现利润的结构性恶化及低点反复形成,暗示牛市高峰已过,新周期正在开启。对比特币的投资策略也需顺应趋势进行相应调整。

比特币再度进入亏损实现阶段,长期周期转换信号已然显现。面对与历史熊市前夕相似的征兆,投资者需思考如何在此环境下构建稳健策略。此时更需要依托数据的投资眼光与理性判断。

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