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Uniswap治理提案拟扩大费用开关适用范围 瞄准多链收入增长
Uniswap一项旨在扩大协议费用开关机制的治理投票推动其治理代币UNI在24小时内上涨约15%。该提案计划将协议费用征收范围扩展至八个额外的二层网络，并默认对所有新版V3流动性池实施自动化费用收集。据估算，此举预计可带来约2700万美元的年度化新增收入，叠加自去年末费用开关启动后通过UNI销毁已产生的3400万美元收益，将为协议创造可观的现金流。
多链费用征收机制升级
本次治理投票以两个独立的链上提案形式进行。提案核心是名为v3开放费用适配器的新工具，该工具将根据各流动性池的费用层级统一征收协议费用，取代原先需要逐池手动激活的旧模式。新系统将使未来所有新建V3资金池自动执行费用收集，避免重复的人工治理决策。长期来看，即使是交易量较小的长尾交易对也可能为协议收入带来显著贡献。
自2025年末费用开关启动以来，Uniswap已销毁价值超550万美元的UNI代币，按当前交易水平折算年化销毁规模约3400万美元。本次扩围提案预计可在该基础上再增加约2700万美元的年化收益。
市场反响与协议盈利转型
UNI的显著涨幅发生在加密货币市场普遍上行期间。同期比特币上涨约4.7%，以太坊涨幅约8.5%，而UNI的表现明显超越两大主流资产，反映出投资者对该治理提案的高度关注。费用开关机制通过将部分交易手续费从流动性提供者转向协议国库，为UNI代币回购、销毁及国库增长提供资金支持，使UNI市值与Uniswap整体交易量形成更直接的关联。
数据显示，Uniswap在2026年第一季度实现约312万美元的毛利润，而在费用开关激活前的历史周期该数据接近于零。这标志着协议向盈利模式转型已取得初步成效。然而，费用开关的大范围推广也引发对二层网络流动性竞争力的讨论，对费率敏感的交易者和做市商可能转向条件更优的竞争平台。如何平衡收入增长与生态竞争力，将成为影响Uniswap收入轨迹和UNI未来表现的关键因素。
